Изображение: img.freepik.com

В третьем квартале 2023 года Московская биржа установила рекорд по комиссионным доходам за счёт роста объёмов торгов на рынках акций, срочных и валютных контрактов. Причиной такого развития стало увеличение числа частных инвесторов, активность корпоративных размещений и реализация новых проектов.

Главное

Коммиссионный доход достиг рекордного показателя — 14,4 миллиарда рублей (+61% по сравнению с прошлым годом, +20% по сравнению с предыдущим кварталом). Рекорды установлены в сегменте акций (2,4 миллиарда рублей), срочных контрактов (1,8 миллиарда рублей) и валютном рынке (2,0 миллиарда рублей).

Структура комиссий представлена следующими видами услуг: денежный рынок занимает 22%, расчетно-депозитарные услуги — 18%, валютный и срочный рынки — по 14% и 13% соответственно, а ценные бумаги (акции и облигации) — 23%.

Факторами роста служат частные инвесторы, деятельность корпораций и внедрение новых проектов.

Взгляд на Московскую биржу нейтрален, советуют удерживать позиции после существенного роста цен.

В деталях

III квартал 2023 г. — рекордные комиссии. Московская биржа опубликовала консолидированные финансовые результаты за III квартал 2023 года по МСФО, в которых показан рекордный уровень комиссионного дохода — 14,4 млрд рублей (+61% год к году, +20% квартал к кварталу).

В акциях, на срочном и валютном рынках комиссионные достигли рекордных значений: 2,4 млрд руб., 1,8 млрд руб. и 2,0 млрд руб. соответственно. Доля комиссий от иностранных инвесторов до 2022 года составляла 15%. Мосбиржа смогла компенсировать потерю доходов и увеличить комиссии выше уровня рекордного IV квартала 2021 года.

Структура комиссий остается хорошо разнообразной: 22% приходится на денежный рынок, 18% — на расчетно-депозитарные услуги, 14% — на валютный, а 13% — на срочный рынки. В III квартале 2023 года доля ценных бумаг (акций и облигаций) возросла до 23% после значительного снижения до 9% во II квартале 2022 года.

Факторами роста являются розничные инвесторы, активное размещение акций корпорациями и новые проекты. В течение 10 месяцев 2023 года объемы торгов на Мосбирже составили 1043,6 триллиона рублей, что на 19% больше показателей прошлого года. В октябре этот показатель достиг 135,5 триллиона рублей, увеличившись на 89% по сравнению с прошлым годом и на 9% по сравнению с сентябрем.

По нашей оценке, увеличение числа розничных инвесторов, рост корпоративных размещений на рынках капитала и новые инициативы компании способствуют росту объемов торгов и комиссий. К концу октября количество зарегистрированных розничных инвесторов на Московской Бирже составило 28,5 млн.

За последний период наблюдалось несколько первичных размещений акций российских компаний (Астра, Henderson, Softline), а также листинг Softline. На рынке облигаций 80 компаний, в том числе 12 новых эмитентов, разместили 168 выпусков на общую сумму 1,36 триллиона рублей. На платформе Мосбиржи состоялись первые выпуски цифровых финансовых активов.

Компания активно развивает проект «Финуслуги», считая нынешнюю обстановку благоприятной для его роста: комиссионные в III квартале 2023 года составили 456 миллионов рублей (+185% по сравнению с прошлым годом, +27% по отношению к предыдущему кварталу).

БКС Мир инвестиций