Уже третий месяц на российском рынке сохраняется стабильность без заметных изменений в стоимости акций: ни роста, ни падения. Формируется всё более чётко выраженный диапазон цен. Как инвестору выйти из этого коридора с прибылью?

Почему рынок остановился

В течение приблизительно года российские ценные бумаги последовательно увеличивались в цене каждый месяц, демонстрируя средний прирост на 15–20% за квартал. Восстановление рынка после событий февраля 2022 года и ослабление рубля являлись ключевыми факторами такого роста.

Индекс МосБиржи после достижения максимума в начале сентября снизился почти на 10%. Сейчас показатель находится около уровня, где ЦБ начал увеличивать ключевую ставку. Высокий процент — главный фактор сдерживания роста.

Рынок с учётом дивидендов по индексу МосБиржи полной доходности находится на комфортных уровнях августа 2021 года. В долларах рынок также выглядит равновесным: индекс РТС на отметках января – февраля 2022 года.

Сколько рынок будет лежать

Российский рынок обычно не оставался надолго в диапазоне без заметных движений, однако нынешние обстоятельства могут привести к длительной паузe. Политические, социальные и экономические факторы способствуют замедлению изменений.

Самый длительный боковой тренд на российском фондовом рынке продолжался больше четырех лет. С 2010 года по апрель 2014 года, даже с учетом дивидендов, бумаги в рублях не показали роста за весь этот период.

Даже в этот непростой период рынок оставался динамичным, демонстрируя колебания с разницей между минимумами и максимумами в 25–30%. В результате инвесторы могли получить до 30% прибыли от внутрикоординальных движений за несколько месяцев.

Как на этом заработать

В текущих условиях, когда рынок приближается к верхней границе диапазона, предпочтительнее рассматривать возможность продажи активов (шорт). На равномерном рынке компании-аутсайдеры будут падать чаще и быстрее по сравнению с периодом роста показателей индексов.

К продаже пригодятся компании с фундаментальными слабостями, взлетевшие благодаря общим закупкам.
Стоит открывать шорты у эмитентов с большими долгами, низким спросом на продукцию и непонятным распределением дивидендов.

Список основных целей для шорта:

• ФСК-Россети (Продавать. Цель на год — 0,07 руб. / -47%)
• Аэрофлот (Продавать. Цель на год — 36 руб. / -6%)
• Сургутнефтегаз-ао (Продавать. Цель на год — 31 руб. / -3%)
• РусГидро (Продавать. Цель на год — 0,77 руб. / -2%).

Бесплатный шорт на три месяца

С 18 сентября по 17 декабря 2023 года при совершении сделки шорта будет возможность открывать короткие позиции без платы за перенос три месяца спустя. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн рублей. Шортировать можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует для новых клиентов БКС, клиентов с активами менее 1 тыс. рублей, а также тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций с 1 февраля по 18 сентября 2023 года.

УЗНАТЬ ПОДРОБНОСТИ

БКС Мир инвестиций