С начала сентября акции ВТБ снизились более чем на 17% от годового максимума. Рассмотрим основные факторы, влияющие на курс, и проанализируем текущую техническую ситуацию. Возможен подъем к локальному минимуму?

На повышенной скорости

В начале сентября акции приросли за год на 80%, достигнув в пике стоимости 2,94 копейки. Это значительно превосходило динамику широкого рынка, где индекс МосБиржи вырос всего на 53%. За два месяца индекс откатился от максимума на 3% и остался в осеннем боковике. Акции ВТБ с повышенной скоростью упали более чем на 17%, а 14 ноября обновили локальный минимум с конца июля, снизившись до 2,42 копейки.

Быстрый рост стоимости акций банка обусловлен особенностями финансового сектора — его акции традиционно лидируют по росту до рынка. Внутренние факторы также играют роль: не смотря на рекордный чистый убыток дивидендов пока не ожидается, а заработанное за 2023 г. пойдет на пополнение капитала. ВолатильностьВТБ отличается от других акций из-за своей истории, что приводит к внушительным колебаниям цены, как в сторону роста, так и падения, по сравнению с рыночным индикатором широкого сектора.

Аналитики БКС оценивают фундаментальную стоимость корпорации на долгосрочном горизонте в 3,9 копейки за бумагу. Это предполагает доходность +60% к текущим биржевым котировкам. Вопрос в том, когда этот потенциал реализуется. Возможно, это произойдет к концу 2024 года, когда станет ясно, сможет ли банк возобновить выплаты акционерам по итогам 2024 года в 2025 году.

Техническая картина

20 сентября в специальном материалеПодробно продемонстрировали инструмент и его работу. Выделили риск дальнейшего снижения до 2,4 копейки. На падение вниз уходило несколько недель. Сегодня движение вниз остановилось на заданном уровне. В целом задача выполнена, но вероятность полной реализации плана сохраняется высокой.

Область 2,4 коп. привлекательна для среднесрочных вложений и возможного краткосрочного роста. Необходимо учитывать риск более продолжительного снижения. защитные стоп-приказыВ мае текущего года наблюдался локальный максимум, который теперь станет значительной технической опорой.

Для возобновления восходящего тренда бумагам в 2023 году цена должна превысить 2,7 копейки. Это возможно в ближайшие месяцы. Тогда в 2024 году акции могут приблизиться к пикам 2023 года и наконец преодолеть отметку в 3 копейки.

БКС Мир инвестиций