Какими факторами могут быть поддержаны «голубые» фишки в среднесрочной перспективе? Положительный фактор — дивидендная политика. Еще один способ вознаграждения акционеров — обратный выкуп акций.

Кроме того, программы обратного выкупа дают компаниям возможность изменять структуру капитала и удерживать стоимость акций на плаву в случае падения рынка.

Три способа выкупа акций с биржи:

Выкуп собственных акций на бирже.
2. Тендерный выкуп акций.
Аукцион голландского типа с понижающейся ценой.

В индексе «голубых фишек» Московской Биржи – 15 компаний с наибольшей капитализацией. Четыре компании из этого числа имеют действующие. программы выкупа.

Сбербанк

Программа выкупа предусматривает сумму в 50 миллиардов рублей при текущей капитализации в 6,3 трлн рублей. Программа действует с 20 января 2022 года по 1 января 2025 года.

Buyback – долгосрочная программа мотивации сотрудников. Это второй из трехлетних циклов, которые запускаются ежегодно. Программа была запущена в 2021 году. В первом цикле участие приняли более тысячи ключевых сотрудников. Покупка бумаг будет проходить на Московской бирже и через внебиржевой рынок в рамках инфраструктуры группы МосБиржи. Программа не распространяется на депозитарные расписки. Портфель акций, сформированный в результате buyback, будет использован в следующих циклах программы.

Программа завершена на ноль процентов. Акции Сбербанка с начала года увеличились на 98 %. Заявленный объём скупки составлял примерно один процент от капитализации.

Роснефть

Выкуп составит 2 миллиарда долларов, что равняется 3,2% от капитализации. Программа продлится с 6 августа 2018 года по 31 декабря 2023 года. Выкуп реализован на 18,5%.

Покупки, начавшиеся в марте 2020 года, происходили при сильном падении цен акций. Планируемое завершение программы — конец 2020 года — не было выполнено из-за роста стоимости акций и приостановки программы. В марте Совет директоров Роснефти принял решение о возобновлении buyback на открытом рынке акций и глобальных депозитарных расписок. Сроки реализации… продлили до 31 декабря 2023 г.

НОВАТЭК

Выкуп составит 1 миллиард долларов. Программа действует с 17 декабря 2021 года по 17 декабря 2026 года. Выкуп выполнен на 8,9%, компания закупила акции на сумму 89 миллионов долларов.

В 2021 году Совет директоров прекратил программу по выкупу собственных акций, объявленную 7 июня 2012 года (до $600 млн). Председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон пояснил… одобрение новой программыВыкуп акций демонстрирует доверие руководства к базовым характеристикам и будущим возможностям компании. истории ростаNOVATEK реализует масштабные проекты по сжижению природного газа. Финансовые показатели за третий квартал демонстрируют стабильный рост добычи и реализации продукции. С началом года стоимость акций NVTK увеличилась на 47%.

Яндекс

Объем выкупа составил 300 миллионов долларов США. Программа началась 18 ноября 2019 года. Выкуп завершен на 52,1%. Компания закупила акции стоимостью 156,3 миллиона долларов США.

Яндекс практически в 10 раз превосходитПрочие компании IT-сектора. Программа предусматривает периодический выкуп акций на открытом рынке. Даты и объем buyback зависят от множества факторов, включая рыночные условия. Первоначально программа выкупа была рассчитана на срок до 12 месяцев, пока она не будет полностью реализована. Анонсированная во II квартале 2018 г. программа выкупа на $100 млн была перевыполнена, а общая сумма составила $140 млн. С начала года акции Яндекса на МосБирже выросли на 43%, что может затруднить выкуп.

Долгосрочный взгляд БКС:

• Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб./ +25%)
• Роснефть (Покупать. Цель на год: 760 руб./ +27%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 2100 руб./ +30%)
• Яндекс (Покупать. Цель на год: 4400 руб./ +70%)

Получите информацию обо всех программах выкупа российских акций . календаре байбэков.

БКС Мир инвестиций