Фьючерсы на природный газ стали самым востребованным инструментом торговли на Мосбирже среди товаров данной группы.

Проанализируем условия контракта и выгоды. Ознакомимся с актуальной ситуацией на рынке природного газа.

Особенности

Фьючерсный контракт на природный газ, торгуемый на Мосбирже, расчетного типа: по завершении срока действия поставки газа не осуществляются.

Стоимость исполнения контракта определяется стоимостью аналогичного фьючерса Henry Hub Natural Gas Futures на бирже NYMEX.

Размер гарантийного обеспечения невелик и составляет около шести с половиной до семи тысяч рублей.

Цена изменяется минимум на 0,001 доллара, что эквивалентно 9,17 рублям по текущему курсу.

Преимущества

Даёт возможность диверсифицировать поставки в американский и, фактически, глобальный рынок природного газа.

В торговых оборотах одного дня накапливается десятки миллиардов рублей, поэтому с ликвидностью проблем не возникает.

Даёт возможность защитить позиции акций российских газовых компаний или укрепить их.

Информация о рынке природного газа широко распространена в средствах массовой информации, что упрощает для инвестора поиск необходимых данных.

Хороший инструмент для торговли на короткий срок и по сезону.

Нестабильный рынок газа с учетом ключевых моментов торговли может быть преимуществом для инвесторов, повышая относительную доходность при данном уровне риска.

Рекомендации по торговле

Избегайте спекуляций на рост в противовес сезонности без весомых фундаментальных показателей. Обычно спрос увеличивается с марта по июнь и с сентября по ноябрь из-за потребительских циклов природного газа.

Следует отслеживать колебания объемов газа в Хенри Хаб, а также в настоящее время — в хранилищах Европы и Азии. Сопоставление нужно проводить с усредненными данными за прошлые пять лет. Информацию можно найти… на сайте Управления энергетической информации EIA.

В периоды активного сезона необходимо следить за прогнозами погоды в Соединенных Штатах и показателями добычи, так как отклонения от среднегодовой нормы будут оказывать существенное влияние на ценовую динамику в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

При торговле фьючерсами нужно контролировать риск по позиции и дату завершения контракта из-за специфики инструмента. Важно иметь свободные рубли на счёте, чтобы при необходимости покрывать убытки, если позиция движется не в желаемом направлении или рынок сильно волатилен. специальном материале.

Более опытные трейдеры могут анализировать соотношения опционов put/call, изучать COT (позиционирование различных групп трейдеров на рынке), проводить циклический анализ самого инструмента и исследовать колебания южной фазы осцилляции нагретых приповерхностных вод (Эль-Ниньо) для отслеживания долгосрочных фаз погодных изменений. Данный комплекс исследований существенно повысит понимание рыночной ситуации.

В отчетах ведущих американских газовых компаний, таких как EQT, доступна информация о себестоимости добычи газа.
Это не гарантирует стабильности рыночных цен, но для производителей важна психологическая значимость установления этой отметки.

Ситуация на рынке

В конце периода высокой исторической сезонности во второй половине года увеличивается шанс сокращения спроса.

Запасы в Henry Hub и европейских хранилищах велики. Без геополитических или других неожиданных событий, способных изменить баланс между спросом и предложением, высокие запасы не позволят цене расти сильно в ближайшее время.

В ближайшем будущем на спрос повлияет также прогноз погоды в США. Предполагается, что воздух будет теплее обычного, из-за чего уменьшится потребление.

Анализ COT-показателя (позиционирование трейдеров) указывает на изменение настроения производителей и коммерческих трейдеров: с превалированием покупок в сторону равного числа открытых позиций на покупку/продажу. Это нейтральный сигнал для поддержания роста цен.

Через год картина может выглядеть иначе, с фьючерсами показывающими контиго — цена контрактов на следующий год превышает цену текущих контрактов. ИсследованиеЛидеры циклов предвещают высокий рост в следующем году во время мощных сезонных периодов.

Итого:Если учитывать торговлю природным газом в ближайший месяц, то только спекулятивная представляется возможной. Возвращаться к вопросу о добавлении фьючерса в портфель для сезонной торговли можно ориентировочно в конце февраля после изучения ключевых характеристик рынка. Анализ указывает на высокую вероятность роста.

БКС Мир инвестиций