Укрепление рубля провоцирует рост интереса к валютным облигациям. Где ещё можно получить выгодный доход?

Индекс замещающих облигаций от CbondsС декабря 2022 года этот показатель ежедневно пересматривает вверх новые максимальные значения в течение двух недель. 7 ноября значение индикатора составило 110,29 пунктов, лишь немного не дотянув до максимума 110,43 пункта.

Рост спроса на замещающие облигации связан с укрепившимся курсом рубля. Инвесторы, пользуясь снижением курса USD/RUB и EUR/RUB, увеличивают свои валютные резервы для защиты от возможной новой волны девальвации.

Доходность долларoвых бондов «Газпрома», занимающих большую долю рынка заменителя облигаций, снизилась до уровня ниже 7,5%, по сравнению с 9–10% прошлым летом.

Исключение составляет бессрочный выпуск БЗО26-1-ДВыпуск торгуется с указанной доходностью 17,7% по опциону «call». Такую доходность инвестор получит при условии выкупа выпуска Газпромом в январе 2026 года.

Из стандартных облигаций-заменителей наивысший доход в долларах приносят следующие серии:

• ПИК К 1Р5 с погашением 19.11.2026 и доходностью 8,3%

• БорецКЗО26 с погашением 17.09.2026 и доходностью 8,4%

• ГазКЗ-34Д с погашением 28.04.2034 и доходностью 7,3%

Инвестору в евро стоит обратить внимание на следующие выпуска.

• ГазКЗ-28Е с погашением 17.11.2028 и доходностью 7,8%

• ГазКЗ-26Е с погашением 21.03.2026 и доходностью 7,8%

Инвестиции в замещающие облигации могут оставаться привлекательными в ближайшем будущем. Валютные инструменты всё ещё востребованы из-за сокращения инвестиций в акции американских компаний на СПБ Бирже и стабильного курса рубля.