Главное

Рекордный выкуп после сильной коррекции акций американских индексов обоснован факторами, которые влияют на базу рыночных показателей. Впереди рынок ждет значительные технические преграды, что требует внимательности.

Рост вероятности скорого смягчения монетарной политики ФРС провоцирует распродажи доллара на глобальном рынке, покупку других мировых резервных валют и резкое снижение доходностей государственных облигаций.

Уменьшение геополитической напряженности в регионе Ближнего Востока приводит к снижению премии за риск в контрактах на сырье: нефть Brent торгуется ниже $85, золото стоит около $1970, газ NG упал под $3,3. Потенциально коррекция на рынке commodities может быть привлекательной для выбора активов с долгосрочной точки зрения.

США

Акции демонстрировали рост на протяжении всей недели. После сильного обвала рынка акций США в октябре, в ноябре все изменилось: за неделю индексы восстановились, а с локального минимума S&P 500 вырос более чем на 6%, NASDAQ Composite — почти на 8%. В понедельник уже наблюдалась усталость от роста, что говорит о возможном приближении коррекции.

Московские фьючерсы дают российским трейдерам возможность пробовать освоить заграничную торговлю. SPYF и NASD.

Факторы, вызывающие оживлённость на фондовом рынке. Скрывалась в тех же факторах, что и раньше вызывали массовые распродажи осенью — динамика долгового и валютного рынков. Только в ноябре давление на облигации ослабло, и доходности 10-летних гособлигаций резко упали с уровня ниже 5% до 4,5%. Это позитив для акций. А защитный доллар сильно просел относительно корзины мировых валют: индекс доллара DXY снизился с 107 пунктов до 105, и на такой же значительный процент восстановились евро, юань, чуть меньше — иена.

Необходимо воздерживаться от излишней эйфории, так как жесткий монетарный цикл ФРС всё ещё действует. Доходности облигаций снова растут, а доллар восстанавливается после активного падения: к утру вторника ставки 10-летних гособлигаций вновь составляют 4,65%, а индекс DXY превышает 105,3 пункта. Эти факторы могут замедлить непрерывный рост рынка акций США.

Ухудшение обстановки на рынке труда СШАСнижение занятости говорит о том, что у Федеральной резервной системы меньше оснований для дальнейшего монетарного ужесточения. Вероятность разворота денежно-кредитной политики растет, и теперь есть шанс на более раннее понижение процентных ставок. Участники срочного рынка CME Group отдают 51% за то, что снижение стоимости фондирования начнётся уже на майском заседании ФРС, ранее такое рассматривалось лишь в июле.

С технической точки зренияПокупка земли по низкой цене начала осуществляться в ноябре. строго по расписаниюПосле обозначенной поддержки на 4100 пунктов S&P 500 за несколько сессий вырос на 270 пунктов, или почти на 7%. Сейчас индекс приближается к пиковым значениям октября, чуть ниже 4400 пунктов. Там проходит как горизонтальное сопротивление, так и динамическое по локальным максимумам. Покупателям следует проявить осторожность, чтобы не попасть под фиксацию длинных позиций и активизацию игроков на понижение. Утренние фьючерсы США уже в небольшом минусе, что создает слабый фон для рынков Азии и Европы.

Рынок Азии

ИндексыАзиатско-ТихоокеанскогорегионаПадение продолжается, и во вторник это оказывает негативное влияние на торги перед открытием европейской торговой сессии акций. Южнокорейский Kospi отчетливо выделяется: после мощного роста индексов на 6% в связи с… запрета на рынке коротких продажВ настоящее время наблюдается технический снижение котировок на три процента, что делает данный местный рынок самым нестабильным за период времени.

Индекс акций региона по своей истории наиболее подвержен рискам. Гонконгский Hang Seng снижается на 1,5% в текущий день. С начала ноября индекс достиг годового минимума и прибавил 6%. наши оценкиБыстро и эффективно отработанные операции привели к наибольшему росту самых волатильных ценных бумаг. Временные ограничения СПБ на торговлю иностранными активами не позволили российским трейдерам полностью реализовать свои активные стратегии.

Японский Рынок доступен российским трейдерам посредством московских фьючерсов на индекс Никкея. NIKKСегодня индекс снижается, но покупка в начале ноября была прибыльной — рост составлял 6%.

Сырье

Нефть BrentЦена нефти вновь опускается ниже $85: скачки вверх кратковременны, но и снижения быстро следуют. Ближневосточная риск-премия существенно уменьшилась, что привело к падению стоимости барреля до уровня начала конфликта. Однако у нефтебыков есть среднесрочный фактор: Саудовская Аравия и Россия продолжают контролировать предложение и не намерены увеличивать квоты.

Традиционно операции с нефтью на проливах остаются востребованными. При успешном приобретении Brent по минимуму $83 можно ожидать интереса со среднесрочной позиции для роста к трёхзначным ценам.

ЗолотоЦена золота корректируется после октябрьского роста, который поднял его до пятимесячных максимумов выше 2000 долларов США. К утру котировка находилась чуть выше 1970 долларов США. Сильное недельное падение глобального доллара, с которым золото обычно коррелирует обратно пропорционально, не помогло драгметаллу. Причиной коррекции служит ослабление фактора неопределенности в международных отношениях – влияние ситуации вокруг Израиля несколько снизилось, и цена унции скорректировалась. Если золото опустится до 1950 долларов США, покупки могут быть оправданы с потенциалом роста до конца года выше 2000 долларов США.

Газ на хабах СШАВ последнее время цена существенно снизилась, фьючерс NG снова упал до минимумов октября, ниже 3,3 доллара за Mmbtu. Волатильность этого актива традиционно очень высока. Текущая погода с ее мягкостью, избыток запасов и высокая добыча оказали давление на цены. Тем не менее сезонные факторы возьмут свое, и в этом году турбулентный NG ожидается выше 3,7 доллара. Интересной поддержкой выступает уровень 3,2 доллара. стопы забывать не стоит.

Узнайте больше

• Данные по рынку труда США — «голубиный» сигнал для ФРС
• Остров невезенияКак небольшое островное государство, Науру, обладавшее огромными природными ресурсами, оказалось на грани финансового краха.
• Дожить до 100. Как это сделать в современном мире

БКС Мир инвестиций