Торговля иностранными ценными бумагами пока приостановлена, и положение не изменилось. Вспомним о других инструментах, подходящих россиянам для получения дохода в валюте или со связью с иностранными активами.

А если снова санкции…

Российский рынок акций и рубли составляют приблизительно 1,5% от мировых. Инвестор, стремящийся минимизировать зависимость от ситуации в российской экономике, может не задаваться вопросом о целесообразности иностранного диверсиfikation.

Конечно же, риски присутствуют повсюду, и остановка торгов на СПБ Бирже вновь это продемонстрировала. Однако перерывы в торговой деятельности, включая вызванные санкциями, для России не являются чем-то новым. В 2022 году Мосбиржа была нерабочей в течение всего месяца.

Акции иностранных компаний хранятся за пределами российской финансовой системы, поэтому доступ к ним предоставлен только квалифицированным инвесторам. Остальные финансовые инструменты, в том числе упомянутые далее, по сути, являются российскими.

Индексы США, Европы, Азии

На Мосбирже торгуются фьючерсы на акции иностранных рынков, по объему сделок некоторые из которых сравнимы с фьючерсами на бумаги российских компаний. С их помощью доступна получение прибыли с мировых площадок.

Работая с фьючерсами, необходимо иметь свободные рубли на счету: возможны ситуация, когда позиция пойдет в другую сторону от открытой, или рынок покажет высокую волатильность. специальном материале.

SPYF-
Фьючерс, отслеживающий движение самого большого в мире американского ETF, который, в свою очередь, копирует изменения индекса S&P 500. Непрямой способ инвестирования во все ведущие акции Соединенных Штатов полностью.

Причины купить

Следует основному индексу США, действуя в рублях.
Вступление доступно для всех желающих, и это недорого: стартовый взнос составляет всего пять тысяч рублей.
Индексные фьючерсы имеют наибольшую активность торговли – 700 тысяч открытых позиций.

О чем стоит помнить

• Изменение курса рубля воздействует на стоимость пункта цены с опозданием.
  Следует за динамикой индекса S&P 500, показывая аналогичный процентный рост, однако его собственная цена равна приблизительно 440 пунктам и отражает цену ETF.
  Кредитное плечо, предустановленное в этот фьючерс, снижает необходимую сумму на счету до менее чем $440, но при этом увеличивает риски.

NASD-
Фьючерс на индекс NASDAQ 100 построен по той же схеме, что и предыдущий – это не иностранный контракт, а инструмент для отслеживания поведения фонда, ориентирующегося на тот же самый показатель.

Причины купить

Рост исторической динамики NASDAQ 100 и всех базисных на нём инструментов превышает 15% в год за десятилетний период.
По объёму сделок часто превосходит SPYF, что выгодно для активных инвесторов и трейдеров.
Цена акций в лотах фонда выставлена таким образом, чтобы максимально следовать курсу NASDAQ 100, который сейчас находится примерно на уровне 15300 пунктов.

О чем стоит помнить

Из-за большей волатильности, которая обычно наблюдается в индексе NASDAQ 100 по сравнению со S&P 500, снижения рынка с участием NASDAQ 100 воспринимаются как более резкие.
Фьючерс NASDAQ обладает наибольшим коэффициентом левериджа среди фондовых индексов (примерно в 9 раз). Это увеличивает риски для инвесторов.
В NASD зарегистрировано множество физических лиц, занимающихся спекуляцией, в то время как в SPYF преобладают юридические лица и хеджирующие фонды.

HANG-
Фьючерс на корзину ведущих акций Гонконга, обращающихся в форме биржевого фонда (ETF) на рынке Гонконга. Принцип отражения изменений индекса аналогичен двум предыдущим механизмам.

Причины купить

На Московской бирже можно приобрести акции всей фондовой площадки Гонконга по наиболее доступной цене при условии обеспечения гарантией самого брокера.
Китайские ценные бумаги, включая гонконгские, демонстрируют низкие значения за длительный период, оставляя возможность значительного восстановления.
Инструмент по цене доступен любому инвестиционному портфелю: стоимость гарантии составляет всего 340 рублей.

О чем стоит помнить

Гонконгский рынок демонстрирует большую волатильность, особенно при падении цен, чем даже рынок NASDAQ.
За двадцать лет рынок Гонконга в долларах вырос на 45%, а за десять лет потерял 20%.
Торги фьючерсами на гонконгские доллары показывают активность, и для хеджирования рекомендуется использовать фьючерс HKD-, хотя объемы торгов невелики (примерно сто сделок в день).

DAX-, STOX-, NIKK-
Также представлены три фьючерса данной серии: на немецкий индекс DAX, паноевропейский индекс STOXX 50 и японский Nikkei. От предыдущих контрактов отличает меньшая активность торговли и открытых позиций.

Причины купить

Предоставляется международная диверсификация с отсутствием валютных, санкционных и политических рисков.
В динамике роста за последний год превзошли S&P 500, NASDAQ 100 и особенно Hang Seng.
Дают возможность находиться на рынке и наблюдать за направлением глобальных инвестиционных потоков, что содействует выбору недооцененных валют и активов.

О чем стоит помнить

Экономики Европы и Японии ориентированы на экспорт и в значительной степени выросли благодаря ослаблению национальных валют (усилению доллара). Возможно изменение этой тенденции.
Рынки Европы и Японии традиционно показывают меньшую динамику, нежели рынок США, и склонны колебаться в узком диапазоне.
Акции Европы и Японии привлекают высокими дивидендами, однако голые индексы не предлагают подобных выплат.

Сырье вместо акций

В числе инструментов для инвестиций в иностранные активы есть товарные фьючерсы. На Московской бирже доступны контракты на нефть, газ и металлы, полностью повторяющие международные стандарты. Все операции проводятся в рамках российской территории.

NG- и BR-
Наиболее активно торгуемые сырьевые фьючерсы — природный газ и нефть марки Brent. Позиции по первому составляют миллион, по второму — более полумиллиона. Ежедневно совершаются сделки на активы стоимостью в десятки миллиардов рублей.

Причины купить

Наиболее эффективный метод компенсации роста цен на энергоресурсы.
С начала лета цены на газ и нефть растут, темпы роста увеличиваются.
Договоры действуют один месяц и затем прекращаются, что уменьшает опасность для вкладчика.

О чем стоит помнить

NG — это фьючерс на американский газ из Henry Hub. Погода в Европе или Азии обычно на него не влияет.
Два контракта — нефтяной и газовый — сравнительно дороги, требуют обеспечения от семи до семнадцати тысяч рублей.
Продукция сама по себе достаточно рискованна, а кредитное плечо в фьючерсах ограничено — не больше 1:4.

SILV-, GOLD-, GL-, GLDRUBF-
Фьючерсы на серебро и золото. Два первых — без валютного хеджа (воспроизводят только изменения цен металлов по отношению к доллару), два последних — полностью в рублях (отображают рост стоимости золота в российской валюте за грамм).

Причины купить

Серебро и золото не теряют популярности как у инвесторов, так и у трейдеров: сотни тысяч открытых контрактов подтверждают это в каждой категории.
Приобретение через фьючерсы обходится инвестору дешевле, так как в качестве обеспечения требуется только часть стоимости одной унции или грамма.
Золото и серебро традиционно смягчают негативное влияние инфляции на ценности в рублях и долларах.

О чем стоит помнить

Фьючерсы SILV и GOLD тесно связаны с лондонскими котировками, что создаёт определённую опасность при утере Мосбиржей доступа к информации.
Цена фьючерсных контрактов на рубль GF- и GLDRUBF включает разницу в обменных курсах (примерно 10% в год).
Доступность соглашений в рублях (примерно 600 рублей вместо 12 тысяч долларов) уравновешивается меньшим внутренним рычагом: 10 против 15.

PLT- и PLD-
Традиционные фьючерсы на платину и палладий демонстрируют изменение цен металлов в долларах, поэтому их следует хеджировать по рублю, подобно контрактам на золото, серебро и зарубежные индексы акций.

Причины купить

Подобно золоту и серебру, выступают защитой от девальвации доллара и глобальной инфляции.
Полезные для диверсификации, нередко движутся независимо друг от друга и от других драгоценных металлов.
Выступают значимым предшествующим сигналом для ценных бумаг. Норникеля, одной из топовых акций России.

О чем стоит помнить

Два договора выполняются по лондонской цене, что может вызывать опасения у инвесторов (хотя курсы можно приобретать и в других местах).
Платина с палладием демонстрируют более выраженную цикличность по сравнению с золотом и серебром из-за того, что востребованы в промышленном секторе.
Договоры о платине и палладие значительно менее ликвидны, чем золото и серебро: совершается десятки сделок в день против тысяч.

GLD/RUB и SLV/RUB
Обезличенное биржевое золото позволяет приобрести металл с настоящей доставкой, в отличие от сделок по фьючерсам. Хранение металла осуществляется в депозитарии Московской Биржи, где его делят на дольки для инвесторов.

Причины купить

Хранение металла без затрат на хранилище.
Стоимость металла равна рыночной цене.
Пара GLD/RUB и SLV/RUB действуют как обычные валюты, имея реальное обеспечение и являясь своего рода квазидолларом.

О чем стоит помнить

В плане ликвидности пары металлов уступают привычной валюте, в первую очередь юаню и доллару, которые меняются на рубли.
Сделки с серебром (SLV/RUB) по объему и разнице в цене заметно меньше, чем с золотом (GLD/RUB).
Цены на металлы на Московской бирже могут незначительно отличаться от мировых (при учете курса рубля) потому, что весь товарооборот происходит внутри страны.

WHEAT-, SUGAR-, SUGR-
Продукты сельского хозяйства, как зерно и сахар, считаются валютными товарами, так как их цена определяется на мировом рынке в долларах.

Причины купить

Агросырье уже несколько лет демонстрирует рост цен и устанавливает новые рекорды.
Цены на сельскохозяйственные товары растут вне зависимости от стоимости углеводородов и металлов, к примеру, из-за засух и изменения климата.
Цены на пшеницу и сахар зависимы от геополитической обстановки, что открывает возможности как для роста, так и для продажи в шорт.

О чем стоит помнить

Фьючерс SUGR – это фьючерсный контракт, торгуемый в долларах США без валютного хеджа.
Действий по всем трём видам контрактов крайне мало – считанные сделки в день, число участников не превышает нескольких десятков.
Из-за недостатка спроса значительные колебания цен могут случаться даже без новостей на рынке.

Co-, ALMN-, NI-, Zn-
Фьючерсы на промышленные металлы: медь, алюминий, никель и цинк представляют собой наименее ликвидную группу активов, но в будущем могут стать интересными инструментами хеджа для портфеля из акций цветной металлургии.

Причины купить

Главным преимуществом служит возможность диверсификации, так как каждый такой фьючерс связан с мировым рынком (ло spread в Лондоне).

О чем стоит помнить

Торгуют уже не первый год, но большой поток инвесторов так и не привлекли, поэтому пока остаётся вариант рассматривать их только как эксперимент.

Замещающие облигации

Замещающие облигации — бумаги, выпущенные вместо еврооблигаций российских компаний. Их номинал и купоны остаются в валюте, но покупка и выплаты происходят в рублях по текущему курсу через российскую платежную систему.

Документы обеспечены защитой от санкционных угроз и обеспечивают стабильный валовой доход. Такой подход оптимален для осторожных вкладчиков, желающих размещать деньги в валюте с минимальным уровнем риска.

На Московской бирже представлено более 30 выпусков замещающих облигаций. Инвесторам доступны облигации с разными сроками погашения, от одного года до пятнадцати лет. Инвестирование возможно в четырех валютах.

• Доллар США
• Евро
• Британский фунт
• Швейцарский франк

Три выпуска замещающих облигаций в долларах от Газпрома пока выглядят наиболее перспективными с точки зрения баланса риска и потенциальной прибыли.

• Выпуск ЗО37-1-Д
• Выпуск БЗО26-1-Д
• Выпуск ЗО34-1-Д

В Европе инвестору стоит рассмотреть выпуска Газпрома. выпуск ЗО28-1-ЕДоговор предусматривает возможность сохранить курс в евро на уровне 7,8% в течение пяти лет.

Не имеющие квалификации инвесторы для торговли фьючерсами обязаны пройти тест «Производные финансовые инструменты». Тест можно найти в приложении БКС Мир инвестиций по пути: Профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ.

Более подробно о торговле фьючерсами и опционами расскажет обучающий курс. Фьючерсы и опционы. Введение в деривативы.

БКС Мир инвестиций