Изменение волатильности рубля

by Mega

Главное

Сегодня колебания курса рубля составляют меньше процента, в отличие от повышенной волатильности последних дней. Возможное затишье может быть недолгим. Скорее всего, курс рубля продолжит укрепляться благодаря важным фундаментальным факторам.

На глобальных рынках валют и займов ослабление после решения ФРС о сохранении ставки на прежнем уровне. Доллар относительно мировой корзины снижается, что благоприятствует валютам Европы и Азии. Доходности гособлигаций падают — это позитивно сказывается на рисковых активах.

Brent нефть увеличивается на 1,5% после вчерашнего падения цен, золото сохраняет стабильность, несмотря на снижение геополитической премии риска. Причина в том, что газ NG теряет процент, но это естественно после скачка начала недели на +7%.

В деталях

Глобальный доллар США Вчера фондовый рынок поднимался до максимумов месяца при сохранении жесткого цикла ФРС, но затем быстро снизился из-за неопределенности регулятора в необходимости более высоких процентных ставок. Индекс доллара DXY снизился с пиковых 107,1 пунктов до 106,2 — это веский фактор для роста евро, иены и юаня. Например, EUR/USD с минимума среды сегодня уже на процент выше. На долговом рынке также наблюдается послабление. Ставки 10-летних гособлигаций отреагировали на настроения ФРС резким падением от 4,9% до 4,7%, и это уже драйвер роста рынков акций.

На сырьевом рынкеФьючерс на нефть Brent вернулcя к уровню $86 за баррель, дневной рост превышает 1,5%. Идея выкупа локальных падений вновь подтверждается. Золото не спешит снижаться с максимумов ($1985), несмотря на затишье на международной арене. Падение доллара, с которым у унции статистически обратная сила связи, сейчас подыграет драгметаллу. Газ NG теряет более процента, фьючерс ниже $3,45/Mmbtu. Инструмент очень волатильный и быстро меняет направление, при этом осенняя идея выше $3,7 все еще актуальна. Главное – не забывать про… стопы.

Фондовый рынок В начале ноября США фиксирует рост позитивного настроения на рынках долга и валют. После успешной основной сессии среды утренние фьючерсы четверга демонстрируют прибавку еще на полпроцента. Азия завершила торги с ростом основных индексов на один процент. Европейские индексы показывают прирост до 1,5%. Российские же индексы отстают: индекс МосБиржи в плюсе лишь на 0,3% при продолжающемся укреплении рубля и перспективе новых максимумов.

Российский рубльВалюта торгуется с небольшими потерями по отношению к доллару США, котировка USD/RUB немного превышает 93. Евро растет более чем на процент, но это компенсация после вчерашнего падения курса на Мосбирже в рублях. Усиление евро против доллара на мировом валютном рынке является причиной роста EUR/RUB. Юань увеличивается менее чем на 0,5%.

Волатильность торгов сегодня снижена, дневная амплитуда колебаний доллара менее процента после 2%-ных скачков в прошлые дни. Трейдеры стремятся к ценовому балансу. Затишье может быть кратким. С учётом благоприятных для рубля факторов отскок инвалют может быстро перейти в очередной раунд укрепления российской валюты.

Жесткая ДКП ЦБ сдерживает кредитный бум и покупки валюты под импорт, воздействуя на спрос. С другой стороны, нормативы репатриации валютной выручки экспортеров увеличивают предложение валюты на рынке. Это оказывает давление на инвалюты и способствует укреплению рубля.

Технически наблюдается отсутствие фактического пробоя годового восходящего тренда в USD. Для инвалют критической областью поддержки является 92,5, где неоднократно подтверждалась горизонтальная поддержка доллара США. Проколы этой отметки случались много раз, но все они были выкуплены.

Вследствие фундаментальных факторов и технических моделей ожидается усиление курса рубля и продолжение коррекции валют других стран. После закрепления доллара под 92,5 рубль достигнет локального минимума в районе 91,6, затем выйдет на уровень 90 рублей. У участников рынка есть время для укрепления рубля, что сейчас играет против покупателей инвалют.