В серии публикаций «Гонконгские акции для активных трейдеров» проанализируем волатильность рынка за октябрь и выскажем своё мнение о перспективах индекса. HangSengСамые волатильные акции ноября.

Всегда впереди всех

В октябре мировые фондовые рынки заметно просели, отменив полугодовой рост. Гонконгский индекс Hang Seng, самый волатильный в азиатском регионе, упал сильнее всего и достиг значений начала ноября 2022 года. С момента максимума 2023 года потери составили более 25%.

Вначале месяца предпринимались попытки обнаружить дно и организовать технический подъем, однако все усилия завершились новым минимумом котировок фондового рынка Гонконга. С фундаментальной позиции рынок перепродан по отношению к другим финансовым рынкам. привлекателенРазвитие потенциала затрудняют мировые тенденции действий центральных банков, геополитическая обстановка и медленное восстановление экономики Китая после продолжительной изоляции.

В Гонконге рыночные показатели сильнее реагируют как на мировые, так и на внутренние изменения: при общем росте котировок лидерство принадлежит ему, а во время глобальных спадов потеря цен акций Hang Seng и других бумаг превышает средний показатель.

В ноябре возможны локальные снижения индекса до отметки 17 000 пунктов, но рынок может восстановиться. Последняя часть года традиционно позитивна для фондовых площадок, пик повышения ключевых ставок центральных банков близок к завершению, а стимулы экономики Китая могут начать действовать. В связи с этим распродажи на гонконгском рынке могут увеличить будущий потенциал восстановления: самые волатильные бумаги затем могут показать рост. оВысокая доходность этих инструментов компенсируется высокой волатильностью. защитными стоп-заявками.

Топ-10 волатильных акций на ноябрь

Исследование гонконгской волатильности основано на данных индекса Hang Seng. Риск (волатильность) оценивается среднеквадратичным отклонением доходностей инструментов, или коэффициентом «сигма» (σ), нормированным на количество периодов наблюдения. В таблице представлен топ-10 самых изменчивых акций за октябрь.

За месяц индекс продемонстрировал волатильность на уровне 6,3%, как и в сентябре. Рынок обновил минимум, а потери за месяц в индексе Hang Seng достигли почти 4%. В среднем выборка показала волатильность, которая была в три раза выше параметра рисковости всего рынка.

Рассмотрим технический анализ лидирующей по волатильности акции, учитывая исторические колебания её курса. LiNingСреди постоянных участников рейтинга — бумаги. Xpeng и NIO.

• LiNing. Ранее акции не включались в этот список, но в октябре произошли значительные изменения стоимости бумаг из-за слабых результатов за III квартал. Акция демонстрировала самую высокую волатильность за месяц и максимальный спад цены на 27%, а капитализация компании сократилась до уровня апреля 2020 года. С максимума 2023 года обвал составил 70%.

После подобного снижения следует ожидать объединения усилий с попыткой восстановления, однако технические трудности к концу ноября уже будут ниже 27 HKD при текущей цене 25, поэтому места и времени для роста вверх не так много. После восстановления вероятность нового минимума высока.

• Xpeng. Постоянный участник нашего рейтинга долгие годы. Историческая волатильность всегда значительно выше риска индекса, двузначные процентные колебания происходят каждый месяц: как вверх, так и вниз. В октябре рынок снижался, а эти акции двигались впереди. Убытки за месяц свыше 17%.

В последнем разбореВажная поддержка находилась на уровне 60 HKD, однако падение прекратилось только ниже отметки 53. Теперь сопротивление на вероятном ноябрьском отскоке составит область 66, тем самым проверится снизу-вверх ранее пробитый восходящий тренд. От текущих значений это порядка 13%.

• NIO.Постоянный игрок рейтинга испытал падение капитализации на 19% в октябре. После стремительного роста летом с августа акции снизились более чем на 50%: были обновлены минимумы года и историческое дно. В течение короткого времени акции перешли от экстрема к экстрему, но остаются одними из самых популярных и ликвидных инструментов на рынке.

Тенденция снижается, но требуется устранить перепроданность. Уровень горизонтального сопротивления расположен на 64 HKD, что с учётом текущих 57 HKD составляет 12% роста. В связи с волатильностью этих акций и вероятностью формирования опоры для отскока широкого рынка Гонконга такой скачок не будет сложным. Необходимо, чтобы предполагаемая прибыль была не ниже риска на открытие позиции.

БКС Мир инвестиций