Изображение: img.freepik.com

Самолет, ЛСР и Эталон установили рекордные объемы продаж за третий квартал 2023 года. Такой рост благоприятно отразится на финансовых показателях компаний. Вместе с тем повышение процентных ставок может сказаться на продажах в будущем, а ключевым фактором поддержки станет льготная ипотека по государственным программам.

Главное

Третий квартал 2023 года установил рекорд: спрос увеличился, предложение расширилось из-за повышения ключевой ставки Центробанка, снижения курса рубля, а также увеличения охвата рынка и объёма поставок компаниями.

• За 9 месяцев 2023 г. — средний рост продаж на 72% г/г.

Рост продаж предвещает рекордный 2023 год, но повышение процентных ставок может негативно сказаться на спросе в четвертом квартале.

• Рекомендации:
— Самолет — «Покупать»
— ПИК — «Покупать»
— Эталон — «Покупать»
— ЛСР — «Продавать».

В деталях

В третьем квартале 2023 года наблюдался рекордный рост спроса и увеличение предложения. Продажи жилья в третьем квартале достигли наивысшего уровня по денежной стоимости среди публичных застройщиков, представивших данные о своей деятельности. В среднем рост продаж по сравнению с предыдущим кварталом составил приблизительно 60%.

Продажи Самолета за период составили 79,3 миллиарда рублей (+63% по сравнению с прошлым годом, +46% к предыдущему кварталу, 422,9 тысяч квадратных метров). У ЛСР продажи достигли 78,0 миллиардов рублей (в 7 раз больше, чем годом ранее, +90% к предыдущему кварталу, 394 тысячи квадратных метров). В третьем квартале 2023 года У Эталона было реализовано имущества на 31,2 миллиарда рублей (+134% по сравнению с прошлым годом, +52% к предыдущему кварталу, 156 тысяч квадратных метров).

В третьем квартале наблюдался мощный рост, обусловленный как общими рыночными факторами (повышение ключевой ставки ЦБ и ослабление рубля), так и особенностями деятельности компаний. Самолет и Эталон расширяют присутствие на новых территориях, что тоже влияет на увеличение предложения. В результате доля региональных продаж Эталона достигла 35% в третьем квартале 2023 года против 27% годом ранее.

Ожидаем снижения темпа роста под влиянием повышения процентных ставок, однако итоги 2023 года окажутся впечатляющими. Продажи за девять месяцев 2023 года впечатляют: средний рост составил 72% к аналогичному периоду прошлого года, а продажи ЛСР увеличились более чем вдвое. Хорошая динамика дает возможность застройщикам достичь рекордных показателей по итогам 2023 года.

Самолет превзошел прогнозы по продажам в 2023 году — 1,6 миллиона квадратных метров. Однако увеличение процентных ставок уже повлияло на ипотечный рынок и может замедлить рост продаж.

Государственные ипотечные программы станут важным инструментом поддержки, особенно в сегменте массового рынка, где работают такие компании как Самолет, ПИК и Эталон. По этим компаниям сохраняется оптимистический прогноз и рекомендация. «Покупать» — а также частично будут поддерживать ЛРС с большим процентом премиальных изделий. «Продавать»).

БКС Мир инвестиций