Главное

Усиление курса рубля происходит как по графику, так и по темпу. Годовой восходящий тренд в долларе США пал. Курс USD ниже 92. Что дальше?

Доллар теряет 0,5 процента по отношению к максимальному уровню дня, снижается доходность американских государственных облигаций, что способствует укреплению евро и росту интереса к активам с повышенным риском.

На сырьевом рынке наблюдается откат цен после вчерашних падений нефти Brent, золота и газа NG. Однако волатильность может резко возрасти из-за высокой геополитической неопределенности в Ближнем Востоке, что приведет к росту цен на commodities до недавних максимумов.

В деталях

Глобальный доллар США Курс доллара откатывает на полпроцента, индекс DXY чуть ниже 106 пунктов. Это способствует росту евро — национальная валюта Европы повышается в пределах полпроцента, до 1,066. Доходности 10-летних гособлигаций США снижаются до 4,8% с утренних 4,9%. Всё это происходит на фоне стартующего сегодня двухдневного … заседания ФРСКурс останется на текущем уровне, но скорее всего не снизится в ближайшее время. Регулятор может усилить давление на рынок деривативов, что приведет к росту DXY и ставок по американским облигациям, а евро снова начнет падать.

На сырьевом рынкеТорговля приостановлена, конфликт на Ближнем Востоке не завершен и остается постоянным фактором риска и быстрой инфляции энергетических активов. Нефть Brent восстанавливается до $87 после вчерашних торгов ниже $86. Золото снова приближается к $2000, а поддержка защитного инструмента на $1990 устояла. Газ NG также дорожает, и фьючерс в отскоке от $3,3 уже достиг $3,4/Mmbtu. Новая эскалация может привести к молниеносному росту цен по всем фьючерсам выше максимумов октября, то есть работа от лонга все еще предпочтительнее игры в шорт.

Фондовый рынок Вчера индекс S&P 500 поднялся с уровня, который был отмечен в конце мая. отработаны и устоялиУтренний фьючерс был красным, но затем позеленел вслед за падением DXY и UST. Европейские индексы также пошли вверх, показав рост более чем на 0,5%. Российский индекс МосБиржи, состоящий в основном из экспортеров, теряет поддержку от ранее произошедшей девальвации рубля и снижается на процент из-за его укрепления. Активные трейдеры могут получать прибыль и при падении… самых волатильных бумагах.

Российский рубльСтоимость достигает показателей начала августа. Повышение курса рубля оказалось эффективным, иностранные валюты движутся в соответствии с планом. маршруту — вниз.

Пытаясь отскочить после завершения налогового периода, доллар столкнулся с неудачей. Сегодня курс пробивает важный уровень поддержки, установленный в сентябре и августе на отметке 92,5. Через этот уровень проходит годовой восходящий тренд, что подчёркивает направление движения вниз.

Затем следует ожидаемое ускорение. В минимуме вторника пара USD/RUB уже была у 91,6, евро — у 97,4, а юань прокалывал 12,5. Технический план-минимум на осень исполнен полностью. До фундаментальных расчетных уровней осталось порядка 2% — область 90 за доллар, район 95 в евро и юань поближе к 12 могут быть достигнуты в считанные сессии. Особенно это возможно, если закрытие торгов пройдет под важными уровнями на минимумах дня.

Фактор налогового периода не оказал поддержки покупателям валют из-за того, что платежи по обязательствам имеют дедлайн 30 октября, но корпорации скорее всего расплачиваются задолженности раньше срока. По этой причине большинство преувеличило значение данного фактора. специальное исследование, доказывающее непостоянство корреляций.

Фактор восстановленных нормативов репатриации выручки стимулирует увеличение предложения валюты на рынке, а указ о возврате и продаже валюты на внутреннем рынке будет действовать как минимум полгода. Также жесткая ДКП ЦБ сокращает спрос на валюту на бирже, что способствует росту рубля.

Укрепление рубля с точки зрения сроков, темпов и целей проходит по плану, предусматривающему снижение валютных показателей более чем на 10% и падение пар ниже ключевых опор. Реализация базового сценария приводит к схлопыванию спекулятивного пузыря в курсе национальной валюты.

БКС Мир инвестиций