Главное

Укрепление рубля происходит как по графику, так и по темпу. Годовой восходящий тренд в долларе США пал. Курс USD ниже 92. Что дальше?

Курс глобального доллара снизился с пикового значения на день на 0,5%, снижается доходность американских государственных облигаций, что способствует укреплению евро и стимулирует интерес к рискованным активам.

После вчерашних падений в нефти Brent, золоте и газе NG на сырьевом рынке наблюдается рост цен. Высокая геополитическая неопределенность на Ближнем Востоке может спровоцировать резкое изменение волатильности, что приведет к росту цен на сырьевые товары до недавних максимумов.

В деталях

Глобальный доллар США Курс доллара немного снизился, индекс DXY — чуть ниже 106 пунктов. Евро повысился на полпроцента, до 1,066. Доходность 10-летних гособлигаций США упала до 4,8% с утренних 4,9%. Все это происходит на фоне стартового сегодня двухдневного… заседания ФРССтавка останется на прежнем уровне, но снижение маловероятно в ближайшее время. Критические замечания регулирующего органа по ДКП могут вновь повысить DXY и ставки UST, в результате чего евро снова ослабнет.

На сырьевом рынкеРаспродажи приостановлены, конфликт на Ближнем Востоке находится далеко от завершения и остается постоянным фактором риска и быстрого удорожания энергетических активов. Нефть Brent восстанавливается до $87 после вчерашних падений ниже $86. Золото вновь приближается к $2000, а поддержка на уровне $1990 сохранилась. Газ NG также дорожает, и фьючерс отскочил от $3,3 до $3,4/Mmbtu. Новая эскалация может вызвать стремительный рост цен по всем фьючерсам выше максимумов октября, поэтому работа от лонга все еще предпочтительнее игры в шорт.

Фондовый рынок Вчера американский индекс S&P 500 поднялся с минимумов конца мая. отработаны и устоялиМосковская биржа, состоящая из экспортеров, падает на процент из-за укрепления рубля. самых волатильных бумагах.

Российский рубльКотировки достигают значений начала августа. Оперативное усиление рубля подтвердило свою эффективность, иностранная валюта движется в соответствии с планом. маршруту — вниз.

Желание отскока после завершения налогового периода не принесло результатов. Сегодня доллар с ускорением преодолевает ключевой уровень поддержки, соответствующий минимумам сентября и августа (92,5). На этом же уровне проходит годовой восходящий тренд, что усиливает движение вниз.

Последует закономерный импульс ускорения. В минимальный день вторника валютная пара USD/RUB уже была у 91,6, евро — у 97,4, а юань прокалывал 12,5. Полностью выполнен технический план-минимум на осень. До фундаментальных расчетных уровней остается порядка 2% — область 90 за доллар, район 95 в евро и юань поближе к 12 могут быть достигнуты в считанные сессии, особенно если закрытие торгов пройдет под важными уровнями на минимумах дня.

Фактор налогового периода не оказал поддержки покупателям валют из-за того, что платежи по обязательствам, имеющие срок 30 октября, вряд ли будут отложены корпорациями до последнего момента. специальное исследование, доказывающее непостоянство корреляций.

Фактор восстановленных нормативов репатриации выручки увеличивает предложение валюты на рынке, а указ о возврате и продаже валюты на внутреннем рынке будет действовать не менее полугода. Жесткая ДКП ЦБ сокращает спрос на валюту на бирже, что также положительно сказывается на рубле.

Укрепление рубля по сроку, темпу и целям (свыше 10% вниз по валютам и уход пар ниже важных поддержек) приходится на осенний период. Спекулятивный пузырь в курсе национальной валюты сжимается, реализуется базовый сценарий.

БКС Мир инвестиций