В последний раз такое стремительное снижение валютных пар наблюдалось давно. За три недели доллар потерял более 10 рублей. Однако, судя по сегодняшнему росту, сдаваться он не собирается. Узнаем, на каких уровнях сейчас торгуют трейдеры срочного рынка.

Доска опционов

На срочном рынке можно погасить риск валютных операций, приобретая право на закрепление курса. Фьючерсы осуществляют эту процедуру жестче: курс устанавливается для продавца и покупателя, в то время как опционы предоставляют большую гибкость.

Полезно знать, на каких уровнях (страйках) заключено большинство контрактов, даже если вы не торгуете опционами.

Соглашения завершаются каждую неделю, так что, посмотрев на доску опционовПо этому курсу можно судить, какое направление развития рынка предвидится в ближайшие месяцы.

На каких уровнях стоят

Следующее истечение срока — 2 ноября, а торги приближаются к среднему значению. Ставки на снижение и на повышение доллара практически равны.

Максимальная активность торгов с ростом цены наблюдается при стоимости доллара в 95 и 96 рублей. Учитывая, что это прогноз для фьючерса (который стоит дороже валюты с поставкой сегодня-завтра), оптимисты предсказывают повышение курса к концу недели на 1–1,5 рубля.

На отметке в 93 рубля наблюдается наибольшее число пут-опционов — более 25 тысяч контрактов. Спекулянты прогнозируют снижение курса доллара на чуть менее одного рубля за пару дней, принимая во внимание премию в фьючерсе.

Доллар в ноябре и декабре

Позиции посмотрим и на последующие недели, а также на самый востребованный набор опционов, срок действия которых совпадает со сроком действия фьючерса (21 декабря). Таким образом у нас будет набор сценариев, которые кажутся наиболее вероятными для трейдеров.

К середине ноября рыночная динамика демонстрирует бычье настроение. Торговля сократилась, а наиболее популярным вариантом становится страйк 96 руб. Однако, с учётом того что это фьючерс, большинство инвесторов не ожидают резкого роста цен.

К середине ноября картина становится более разносторонней и насыщенной. 96 рублей остаётся ключевым уровнем (чуть ниже 95 для пары USD/RUB), но торги осуществляются на разных уровнях в большом объёме.

Цена пут-опционов колеблется от 90 рублей за наиболее популярные (более 11 тысяч штук) до 98, 100, 102 и даже 104 рублей примерно равномерно. Рынок ожидает либо резкого падения до 4,5 руб., либо нового этапа плавной девальвации на 3,5–9,5 руб.

Декабрьская доска демонстрирует ещё более ясный обзор. Операции распределены по широкому диапазону цен: от 90 до 110 рублей за доллар с тенденцией к росту. Это указывает на то, что обществу не свойственно сильно верить в укрепление рубля.

Тем не менее, наблюдаются огромные объемы сделок пут на 80 рублей — свыше 80 тысяч штук. И даже на 60 рублей — более 140 тысяч. Это свидетельствует о предвкушении сильных спекулятивных прострелов доллара вниз.

Если коротко

На рынке опционов прогнозируют увеличение колебания курса рубля, включая пару с доллару.

Рынок ожидается держаться в диапазоне от минус один до плюс один с половиной рубля на ближайшие две недели.

С середины ноября участники рынка ценных бумаг рассматривают варианты курса от 90 до 104 рублей, а также от 89 до 102 рублей с учетом цены фьючерса.

В прогнозе на декабрь сохраняется тенденция к росту курса валют в диапазоне 90–110 рублей, или 89–109 рублей с учётом корректировки.

Рынок ожидает падения курса доллара на 10 рублей и больше, рассчитывая покупать его в момент такой ситуации.

БКС Мир инвестиций