Аналитики БКС публикуют ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга с основными новостями и советами.

В Соединённых Штатах Америки центральное место будет занимать информация о состоянии рынка труда.

Несмотря на заседание ФРС, для рынка важнее отчет по рынку труда. Статистика по числу занятых вне сельского хозяйства может показать направление экономики и будущей ставки. Решение по ставке не так волнует инвесторов: уже изучили недавние заявления Пауэлла и коллег и пришли к выводу, что регулятор скорее всего сохранит ставку на уровне 5,25–5,5%.

В сентябре количество занятых выросло на 336 тысяч человек, что удивило рынок и поставило под сомнение заявления о «холодеянии» рынка труда. Среднее число вакансий за три месяца увеличилось с 150 до 266 тысяч — теперь нельзя исключать возможность повышения ставки в декабре, особенно после роста ВВП во третьем квартале 2023 на 4,9% благодаря потребительским расходам.

В октябре число занятых уменьшилось до 160 тысяч, а безработица осталась на уровне 3,8%. Предполагается замедление среднечасовой оплаты труда до 4,1% и сокращение среднего количества отработанных часов до 34,3.

Высокая занятость может увеличить вероятность повышения ставки на заседании 13 декабря и вновь проверить устойчивость доходности 10-летних американских государственных облигаций (UST) на уровне 5%.

Финские решения укрепят промышленность Китая.

Прибыль больших промышленных предприятий с начала года по сентябрь сократилась на 9% год к году, что на 2,7 процентных пункта меньше, чем за первые восемь месяцев текущего года. Показатель сентября вырос на 12,1% относительно сентября прошлого года, но медленнее роста августа на 5,5 процентных пунктов. Выручка предприятий в сентябре увеличилась: темпы роста продукции с добавленной стоимостью не изменились, а снижение оптовой инфляции замедлилось.

Мы полагаем, что увеличение денежной массы спровоцирует рост инфляции, что положительно скажется на выручке и прибыли промышленных предприятий.

США: В среду ФРС примет решение по ставке

CME RateWatch оценивает вероятность неизменения ставки в 98%. Безработица в сентябре составила 3,8%, ожидаемых изменений не предвидится. Во вторник будут опубликованы индексы цен на жилье от Case-Shiller и показатель потребительской уверенности. В среду — отчет о количестве новых рабочих мест (JOLTs), расходах на строительство и ISM в промышленности. В четверг рынок узнает статистику по промышленным заказам. Важным днем недели станет пятница — выйдет отчет о рынке труда за октябрь.

Обновление рекомендаций

Mattel: Рост за счет кинофраншиз, «Покупать»

Подтверждаем покупку акций производителя игрушек Mattel по целевой цене $25. Компания успешно перестраивает бизнес за счет интеллектуальной собственности с помощью новой кинофраншизы. Mattel участвует в создании игровых фильмов с крупнейшими студиями (Sony, Warner Brothers, Paramount и MJM) для повышения спроса.

В третьем квартале 2023 года у Mattel рост выручки и прибыльности частично связан с недавно вышедшим фильмом «Барби». В этом году ожидается снижение выручки отрасли на 4–6%, но компания планирует увеличить свою долю рынка. Mattel увеличивает объемы продаж к началу сезона праздников: расширяет присутствие на полках магазинов и в каталогах, а также усиливает рекламную активность.

Компания увеличила прогноз скорректированной прибыли на акцию (EPS) за 2023 год с $1,1–1,2 до $1,15–1,25. В текущем году компания выкупила акции на сумму $110 млн.

Увеличиваем нашу оценку EPS на 2023 год с 1,19 до 1,24 долларов США, что предполагает высокие результаты за четвертый квартал 2023 года. Прогноз EPS на 2024 год остается на уровне 1,56 доллара США.

Генерал Моторс рассчитывает на достижение соглашения с профсоюзом. «Покупать»

Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям General Motors и снижаем целевую цену до 40 долларов с 48. Новый договор с профсоюзом работников автопрома (UAW) может привести к увеличению расходов на оплату труда. Договор может быть составлен по образцу предварительного соглашения UAW с Ford, объявленного 25 октября.

За третий квартал 2023 года чистая прибыль составила $3,35 млрд ( $2,28 на акцию), что больше, чем годом ранее – $3,31 млрд ( $2,25 на акцию). Такой результат связан с ценообразованием, ростом доли рынка в США и глобальных поставках, а также снижением стимулов для покупателей. Выручка увеличилась на 5%, достигнув $44,131 млрд, превысив прогноз StreetAccount ($42,620 млрд).

Снижаем оценку прибыли на акцию за 2023 год с 7,65 до 7,56 долларов, принимая во внимание издержки от забастовки. Прогноз для 2024 года на уровне 6,62 доллара остается неизменным, но возможен его снижение в связи с ростом расходов на оплату труда в следующем году.

В соответствии с указанием Банка России приобретение активов компаний из недружественных государств разрешено исключительно квалифицированным инвесторам. узнайте здесь.

БКС Мир инвестиций