Аналитики БКС проводят ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга с главными моментами и рекомендациями.

В Соединенных Штатах главным событием недели будет публикация данных о состоянии рынка труда.

Рынок сфокусирован на пятничном отчете о рынке труда, более чем на заседании ФРС. Данные по числу занятых вне сельскохозяйственного сектора могут дать представление о будущей динамике экономики и процентных ставок. Решение по ставке не так волнует инвесторов: участники рынка уже изучили последние заявления главы Федрезерва Пауэлла и его коллег, предположив, что регулятор сохранит ставку на уровне 5,25–5,5%.

В сентябре число занятых выросло на 336 тысяч человек, что удивило рынок и заставило пересмотреть мнение о «охлаждении» рынка труда. Среднее значение за три месяца увеличилось с 150 до 266 тысяч. Это обстоятельство не исключает возможности повышения ставки в декабре, особенно после роста ВВП в третьем квартале 2023 года на 4,9%, стимулированного потребительскими расходами.

Предполагается, что в октябре количество занятых сократилось до 160 тысяч человек, а безработица осталась на уровне 3,8%. Ожидается замедление темпа роста среднечасовой оплаты труда до 4,1% и снижение среднего количества отработанных часов до 34,3.

Высокий уровень занятости повысит вероятность повышения ставки на заседании 13 декабря и вновь испытает прочность уровня доходности 10-летних UST в районе 5%.

Финнансовые инструменты помогут китайской промышленности.

Прибыль крупных промышленных предприятий с января по сентябрь 2023 года сократилась на 9% год к году. За восемь месяцев текущего года показатель был на 2,7 пункта процентных пунктов ниже. В сентябре прибыль выросла на 12,1% относительно сентября 2022 года, но темпы роста оказались на 5,5 пункта процентных пунктов ниже, чем в августе 2023 года. Выручка промышленных предприятий за первый месяц осени улучшилась: темпы роста продукции с добавленной стоимостью остались без изменений, а снижение оптовой инфляции замедлилось.

Мы считаем, что увеличение денежной массы спровоцирует рост цен, повысив доход и прибыль промышленных предприятий.

США: В среду ФРС примет решение по ставке

CME RateWatch оценивает вероятность неизменности ставки в 98%. Безработица в сентябре составила 3,8%, изменений не ожидается. Во вторник будут опубликованы индексы цен на жилье от Case-Shiller и показатель потребительской уверенности. В среду — отчет о количестве новых рабочих мест (JOLTs), расходах на строительство и ISM в промышленности. В четверг рынок узнает статистику по промышленным заказам. Важным днем недели будет пятница — выйдет отчет о рыноке труда за октябрь.

Обновление рекомендаций

Mattel: Рост за счет кинофраншиз, «Покупать»

Поддерживаем покупку акций производителя игрушек Mattel по целевой цене $25. Компания успешно меняет свой бизнес благодаря интеллектуальной собственности, используя новую кинофраншизу. Mattel сотрудничает с крупнейшими студиями (Sony, Warner Brothers, Paramount и MJM) для разработки игрового кино и повышения спроса на продукцию.

В третьем квартале 2023 года Mattel демонстрировал солидный рост выручки и хорошую рентабельность, что во многом обусловлено успехом недавно вышедшего фильма «Барби». Компания прогнозирует снижение выручки в отрасли на 4–6% в этом году, но стремится увеличить свою долю рынка. Mattel наращивает обороты перед началом праздничного сезона: расширяет свое присутствие на полках магазинов и в каталогах предпраздничных акций, а также активизирует рекламные кампании.

Компания увеличила прогноз скорректированной прибыли на акцию (EPS) за 2023 год до $1,15–$1,25. Ранее этот показатель оценивался в $1,1–$1,2. В текущем году компания выкупила акции на сумму $110 млн.

Ожидается рост прибыли на акцию в 2023 году до 1,24 доллара США с предыдущей оценки в 1,19 доллара. Предполагается, что это будет связано с хорошими результатами за четвертый квартал 2023 года. Прогноз EPS на 2024 год остается неизменным – 1,56 доллара США.

АвтоВЗ надеется на договорённость с профсоюзом. «Покупать»

Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям General Motors и снижаем целевую цену до $40 с $48. Вероятен рост расходов на оплату труда в связи с новым соглашением с профсоюзом работников автопрома (UAW). Соглашение может быть составлено по образцу предварительного договора UAW с Ford, объявленного 25 октября.

За третий квартал 2023 года чистая прибыль составила 3,35 миллиарда долларов (2,28 доллара за акцию), против 3,31 миллиарда долларов (2,25 доллара за акцию) годом ранее. Такой результат обусловлен ценообразованием, ростом доли рынка в США и глобальных поставках, а также снижением стимулов для покупателей. Выручка увеличилась на 5%, до 44,131 миллиарда долларов, превысив прогноз StreetAccount (42,620 миллиарда долларов).

Уменьшаем оценку прибыли на акцию на 2023 год с 7,65 до 7,56 доллара, учитывая затраты от забастовки. Прогноз на 2024 год на уровне 6,62 доллара подтверждается, но предупреждаем о возможном снижении из-за роста расходов на оплату труда в следующем году.

Инвестировать в ценные бумаги эмитентов недружественных стран можно лишь квалифицированным инвесторам, как определяет Банк России. узнайте здесь.

БКС Мир инвестиций