Главное

Во время крупных недельных скидок акции американских компаний снизились до уровня пятимесячной давности. Сегодня наблюдается кратковременное восстановление стоимости.

В следующем неделе состоится заседание ФРС по ставке, рынок примет его на локальных минимумах: продолжительный жесткий монетарный цикл снижает интерес к рискам, повышает доходность облигаций и удерживает доллар на пиках.

На рынках сырья неделя прошла с колебаниями: цены на нефть Brent менялись в диапазоне около 90 долларов, золото стремилось к 2000 долларам за унцию, а газ NG поднялся выше 3,5 доллара.

США

Ведущие индексы акций Вчера рынок потерпел очередные существенные убытки: S&P 500 снизился более чем на процент, а NASDAQ Composite — почти на 2%. С пятницы индексы упали более чем на 2%, а с пика октября — на все 6%. Активный рост первой половины октября уступил места массовым распродажам активов, и индексы завершили период на уровнях конца мая.

По традиции американский рынок акций показывает рост в октябре, а накануне заседания ФРС торговлю могут осложнить продавцы. стараются проявлять осторожность — но не в этот раз.

Причина падения рынкаНеубедительная корпоративная отчетность за третий квартал намекает на сложности, вызванные длительным периодом высоких ставок фондирования. Жесткая позиция ФРС может сохраниться до второго полугодия 2024 года, то есть корпорациям придется продолжать работу в условиях дорогого кредита, а инвесторам – запастись терпением.

На следующей неделе состоится заседание ФРССоглашение по ставке достигнуто — текущая ключевая ставка 5,5% останется с вероятностью 98%. Монетарное послабление рассматривается только на заседании 12 июня 2024 года. В ожидании долговременной высокой ставки 10-летние гособлигации несколько раз уже испытывали 16-летний максимум в 5%, но инвесторы в бондах отбиваются, и вновь произошел снижение доходностей до 4,9%.

Макроэкономические показатели достаточно позитивные — индексы деловой активности частного сектора растут, PMI превышает 50 пунктов, что свидетельствует о расширении производства и услуг. ВВП США оказался неожиданно сильным: +4,9% в третьем квартале против +2,1% во втором. Это дополнительные факторы, которые не побуждают ФРС торопиться с снижением ставки.

С технической точки зрения Курси акций сохраняют локальный нисходящий тренд. Пробой уровня 4200 пунктов в S&P 500 увеличил риск падения до 4100 пунктов, а накануне индекс опустился ниже 4130 пунктов. Для NASDAQ пролом отметки 13 000 пунктов привел к снижению до 12 500 пунктов, где остается незакрытый гэп мая. Вчера индекс почти достиг отметки 12 550 пунктов. Вероятно, в предстоящей неделе акции еще пробьют нижние уровни, после чего произойдет коррекция. Ожидается завершение года на более высоком уровне.

Вследствие того, что утренние фьючерсы Штатов пытаются восстановиться на полпроцента после вчерашнего падения и оказывают поддержку пятничным торгам в Азии, европейские индексы на старте торгов смогут компенсировать часть четверговых потерь. Российские квалифицированные инвесторы могут следить за динамикой американского рынка. через самые турбулентные бумагиИнвесторам доступны для торговли фьючерсные контракты SPYF и NASD на Московской бирже по индексу S&P 500.

Рынок Азии

ИндексыАзиатско-ТихоокеанскогорегионаТехническое восстановление американского рынка акций отражается отскоком других рынков. Неделя была под контролем медведей: индексы регионов обновили годовые минимумы, а пятничное повышение в АТР пока не имеет большого значения. Тем не менее азиатские показатели намекают на спокойное начало торгов в Европе, что может дать фондовым быкам возможность немного отдохнуть.

Индекс акций региона с наибольшим уровнем риска. Гонконгский Hang Seng (+1%) демонстрирует наибольший отскок из-за своей повышенной чувствительности. В течение недели индекс упал до минимумов ноября прошлого года, с годового максимума потери превышали 25%. Перепроданность широкого рынка сильная, что привлекает интерес к… самые турбулентные бумагиЖители Гонконга могут совершать множественные действия одновременно.

На японском рынке ценных бумаг российский трейдер может получать прибыль. московские фьючерсы NIKKСегодня индекс Nikkei растёт на 1%.

Сырье

Нефть BrentНеделя завершается снижением на 3%, но это не имеет большого значения, поскольку волатильность инструмента может резко меняться из-за ближневосточного конфликта. В предыдущих сессиях наблюдались колебания от $94 до $87 и обратно. Сегодня утром за баррель предлагают чуть больше $89. С технической точки зрения тренд на больших временных масштабах восходящий, поэтому краткосрочные падения целесообразнее покупать с целью достижения максимумов года.

ЗолотоЗолото вновь приближалось к $2000, но пока не преодолевает психологический уровень. На утро котировка унции — чуть дешевле $1990. Взгляд остается неизменным: вероятность пробоя планки вверх и взлета на исторические максимумы $2080 высокая. Историческая обратная корреляция золота с долларом сейчас не работает, поскольку в золоте в полную силу включилась защитная функция от международной эскалации. Тем временем индекс доллара США DXY остается сильным (106,5 п.), что является фактором слабости иных мировых валют.

Газ на хабах СШАЦена растет, и фьючерс NG быстро выкупил более половины от октябрьского падения. По актуальным котировкам декабрьского фьючерса курс уже выше 3,5 доллара за МмBtu, или +10% с минимума недели. Ближайший ориентир — прежний — 3,7 доллара. стопыПри работе с таким высоковольтным активом строго необходимо соблюдать осторожность.

Узнайте больше

• Итоги заседания ЕЦБНе стоит спешить снижать проценты.
• Рыбалка на Уолл-стрит. Изучаем технику и сезоны ловли
• Фавориты инвестдомов. Акции в мировом топе рекомендаций

БКС Мир инвестиций