Аналитики БКС выпускают ежедневные обзоры рынков акций США и Гонконга с ключевыми данными и рекомендациями.

Правительство Китая привлекает средства для поддержания темпов роста.

В четвертом квартале 2023 года центральное народное правительство КНР планирует выпустить дополнительные специальные суверенные облигации объемом в один триллион юаней. Вырученные средства направятся на восстановление инфраструктуры пострадавших от стихийных бедствий регионов и оптимизацию государственной помощи при катаклизмах.

Позиция властей по увеличению заимствований свидетельствует о желании поддержать экономический рост. Выпуск облигаций и расходование средств займет время, поэтому прогнозы ВВП на IV квартал 2023 года и на весь 2023 год повышены до 5,6% и 5,3%. Предполагается, что инвестиции в инфраструктуру в 2023 году увеличатся более чем на 8%, а эффект мер правительства станет более заметным в 2024 году.

В Соединенных Штатах Америки подводятся предварительные итоги третьего квартала 2023 года.

Примерно шестнадцатая часть всех компаний опубликовала результаты. Прибыль увеличилась на 1–3%, что выше ожидаемого показателя на несколько процентных пунктов. Хотя превышение прогнозов — обычное явление, в данном случае оно приобретает особое значение.

Финансовые компании демонстрируют положительную динамику, в то время как технологические показывают негативную. Лидерами выступают нефтегазовая отрасль, финансы, здравоохранение, потребительский цикличный и нецикличный сектор. Технологии — основной аутсайдер, ряд небольших секторов также демонстрируют убыток.

В здравоохранении (+12%), потребительском нецикличном (+11,9%) и цикличном (+11,7%) секторах рост составил не менее 20% компаний. Промышленность, сырье, телеком и недвижимость показывают умеренно негативную динамику в диапазоне -2–6%. Технологический сектор снизился более чем на 20% из-за полупроводниковой памяти.

Котировки в ближайшее время, особенно до конца года, будут формироваться под влиянием ожиданий по четвертому кварталу 2023 года, а не исходя из показателей третьего квартала.

Обновление рекомендаций

«Держать» — рекомендация к акциям Novartis после разделения с Sandoz.

Подтверждаем рекомендацию «Держать» акции фармацевтической компании Novartis после завершения выделения бизнеса Sandoz в отдельное юридическое лицо.

Разделение бизнеса даст Novartis возможность концентрироваться на сегменте инновационных препаратов, который традиционно демонстрирует более быстрый рост и высокую рентабельность. Sandoz сможет использовать преимущества сильного бренда в сфере биоаналогов, антибиотиков и дженериков. Мы позитивно оцениваем разделение, но при этом сохраняем осторожный взгляд на компанию на новом этапе развития.

Руководство Novartis заявило о продолжении устремленности к интересам акционеров. Компания придерживается последовательной стратегии распределения капитала, сохраняет программу обратного выкупа объемом 15 миллиардов долларов и политику роста дивидендов. Выделение Sandoz не окажет влияния на эти направления.

Мы увеличиваем прогноз скорректированной прибыли на акцию в 2023 году с 6,70 до 6,75 долларов США, а в 2024 году — с 7,00 до 7,05 долларов США.

Взять в управление бумаги эмитентов недружественных государств можно лишь при наличии статуса «квалы». Подробнее о получении такого статуса расскажет здесь.

БКС Мир инвестиций