Главное

• Укрепление рубля идет строго по намеченному курсуДоллар близится к отметке 93, евро просел до уровня около 99, а китайский юань находится в шаге от 12,7. Возможен технический спад валют, но потенциал для их снижения сохраняется.

Индекс государственных облигаций России равен нулю. Участники финансового рынка ожидают решения Центрального банка о ключевой ставке, которое ожидается в пятницу.

Глобальный доллар стремится восстановиться после значительного падения предыдущего дня, которое было спровоцировано снижением доходности американских государственных облигаций с многолетних высот.

На сырьевых площадках лидируют продавцы, а цены на Брент ($90,3), золото ($1966) и природный газ ($2,9) снижаются.

В деталях

Индекс гособлигаций России RGBIКурсы ОФЗ стабилизировались на минимумах с начала апреля 2022 года. Вероятность повышения ДКП на заседании ЦБ в пятницу сохраняется, но пик подъема ставок близок. В связи с этим масштабных распродаж бондов может не последовать – это положительно скажется на рубле.

ДолларПопытка отскока наблюдается. Технический восходящий торговый канал в индексе доллара США DXY пробит вниз, что увеличивает спрос на рискованные активы, среди которых валюты развивающихся экономик. Мировые фондовые индексы и американские фьючерсы демонстрируют рост на 0,3%.

На сырьевых рынкахНефть, золото и газ корректируются. Геополитическая составляющая курса сырья остается высокой, и новое обострение конфликта на Ближнем Востоке может вновь резко повысить цены. Предполагается, что к концу 2023 года Brent достигнет $100 за баррель, золото — $2080 за унцию, а природный газ — $3,7 за миллион британских тепловых единиц. Это стимулирует рост валют стран-экспортеров.

Российский рубльУже третий день подряд активно укрепляется валюта, быстро падая до минимальных отметок с середины сентября. Валютный боковик, который держался всю прошлую неделю после объявления нормативов репатриации валютной выручки экспортеров, ожидаемо разрешился вниз, и рубль приступил к оперативному восстановлению.

После длительной стабилизации финансовых инструментов часто случается резкий скачок в курсе. С 9 октября, когда рубль снизился до годового минимума, доллар потерял 9%, а евро и юань практически наравне с ним.

До целевых значений коррекции валют остается пространство. С минимума по доллару 93,3 руб. до поддержки 92,5 — чуть менее процента. Евро может соскользнуть к 98, а юань приблизиться к 12,5. Нижние технические уровни поддержки могут привести к отскоку на фоне закрытия коротких позиций и попытки активных трейдеров сыграть в отскок. В долларе не исключается пробой искомой планки с вытекающими последствиями. До фундаментального уровня 90 за доллар США будет рукой подать, а круглая отметка может стать ценой-магнитом. Причин для такого исхода сейчас предостаточно.

Контроль Росфинмониторинга над нормативом возврата выручки экспортеров должен увеличить предложение валюты на рынке. Ситуация на сырьевом рынке и сужение разницы цен российской смеси с эталонами способствуют росту курса рубля.

• Налоговый периодЭкспортные сделки активно ведутся. Наиболее важные сроки, когда экспортеры должны уплатить налоги, ещё не наступили.

В пятницу пройдет заседание Центробанка, где могут снова повысить ставку, например, до 14%. Это может стать фактором снижения спроса на валюту из-за подорожания импорта.

Вследствие множества причин корректировка курсов валют скорее всего продлится, чем прекратится. Возможная инерция снижения стоимости валютных пар по мере приближения к уровням поддержки может расцениваться как краткосрочное явление.

БКС Мир инвестиций