Главное

• Укрепление рубля идет строго по намеченному курсуКурс доллара стремился к значению 93, евро снижался до уровня 99, а китайский юань был близок к отметке 12,7. Возможно временное замедление снижения валют, но потенциал для дальнейшего падения остается.

Индекс государственных облигаций России остался на уровне нуля. Торговцы на рынке займов ожидают решения ЦБ о ключевой ставке, которое ожидается в пятницу.

Международная валютная единица стремится восстановиться после резкого падения накануни, спровоцированного уменьшением доходности американских государственных облигаций с многолетних высот.

На товарных рынках преимущество держат продавцы, в связи с чем Brent ($90,3), золото ($1966) и природный газ ($2,9) корректируются.

В деталях

Индекс гособлигаций России RGBIВ последние дни курсы ОФЗ стабилизируются на минимумах с начала апреля 2022 года. Вероятность повышения ДКП на заседании ЦБ в пятницу сохраняется. Однако пик роста ставок близок, что может предотвратить масштабные продажи облигаций — дополнительный плюс для рубля.

ДолларПопытка отскока. Пробит вниз технический восходящий торговый канал в индексе доллара США DXY (105,8 пункта), что добавляет спроса на рисковые активы, включая валюты развивающихся стран. Мировые фондовые индексы и американские фьючерсы растут на 0,3%.

На сырьевых рынкахЦены на нефть, золото и газ корректируются. Геополитические факторы все еще сильно влияют на курс сырьевых товаров, и любое обострение ближневосточного конфликта может вновь повысить цены.
Прогнозы на конец 2023 года: Brent к $100 за баррель, золото к $2080 за унцию, газ до $3,7 за тысячу кубических футов. Такие тенденции благоприятны для валют стран-экспортеров.

Российский рубльВ течение трёх суток подряд укрепляется рубль, а валюты снижаются до минимумов с середины сентября. Валютный боковик, существовавший на прошлой неделе после публикации нормативов репатриации валютной выручки экспортеров, ожидаемо рассыпался вниз, и рубль начал оперативное восстановление.

После продолжительной стабилизации финансового инструмента как правило наступает сильный тренд движения в определённом направлении. С девятого октября, когда рубль снизился до годового минимума, доллар потерял 9%, а другие валюты – евро и юань – практически не отстают от американского доллара.

До целевых значений коррекции валют еще есть расстояние. С сегодняшнего минимума по доллару 93,3 руб. до мощной поддержки 92,5 — чуть менее процента. Евро тогда может снизиться к 98, а юань приблизится к 12,5. Конечно, нижние технические уровни поддержки способны привести к отскоку на фоне закрытия коротких позиций и попытки активных трейдеров сыграть в отскок, но тактически в долларе не исключается пробой искомой планки со всеми вытекающими. До фундаментального уровня 90 за доллар США будет рукой подать, и круглая отметка может выступить ценой-магнитом. Причин для такого исхода сейчас достаточно.

Контроль Росфинмониторинга над нормой возврата выручки экспортеров может увеличить предложение валюты на рынке. Позитивная конъюнктура сырьевого рынка и сокращение разницы цен российской смеси с эталонами также благоприятствуют курсу рубля.

• Налоговый периодПодходит время выполнения контрактов и уплаты налогов.

В пятницу пройдет заседание Центрального Банка, во время которого возможен очередной рост процентной ставки, например, до 14%. Такой сценарий может стать благоприятным фактором для сокращения спроса на валюту в связи с увеличением стоимости импорта.

Валютные курсы могут продолжать корректироваться в ближайшем времени. Возможное замедление снижения вблизи уровней поддержки следует рассматривать как кратковременное явление.

БКС Мир инвестиций