Изображение: img.freepik.com

Последние факторы роста стоимости различных товаров. На какие товары спрос наивысший и наинизший. Какие из них кажутся недооцененными, а какие переоцененными? Предложения по торговле на товарных рынках в настоящий момент. Все это в еженедельной рубрике «Мировые закрома». Сегодня обсудим:

Какие товары демонстрировали наибольший рост и спад цен за прошедшую неделю?
• почему корректируется природный газ
Полезно ли накопить медные слитки и бумаги компаний-производителей меди?

Изменение цен основных товаров за минувшую неделю было неоднозначным. Индекс Thomson Reuters CRB Index увеличился на… 0,7%Рост геополитических рисков – главный фактор, влияющий на цены на сырьевые товары.

Основные факторы повлияли на стоимость следующих товаров.

• Кофе (Coffe, KC!)Уменьшение запасов кофе провоцирует повышение цен. По данным ICE, запасы арабики сократились до минимума за 11 месяцев. Мировой спрос на кофе также уменьшается: Международная организация по кофе (ICO) сообщила о снижении мирового экспорта товара в октябре — июле на 5,7% год к году.

• Хлопок (Cotton, CT)Падение спроса приводит к снижению цен на текстиль. За неделю было оформлено 71 311 тюков хлопка на экспорт, что на 16% меньше показателя прошлого года. За весь сезон объем экспорта составил 1,716 млн тюков (на 27,5% меньше, чем годом ранее).

• Свинина (Hogs, HE1!)Рост предложения оказывает давление на цены. По информации USDA, производство свинины за неделю увеличилось на 0,4% и достигло 547,2 млн фунтов. За неделю было забито 2,61 млн голов свиней (+1,6% по сравнению с прошлым годом). Общий объем производства свинины с начала года составил 101,911 млн голов на убой (+1,4% по сравнению с прошлым годом).

• Природный газ (NG!)Коррекция цен на природный газ была вызвана прогнозом более теплой погоды на Восточном побережье США в течение следующих трёх недель, что может привести к снижению спроса. Увеличение запасов также оказывает давление на котировки. По данным EIA, запасы увеличились на 97 bcf против ожидаемых 83 bcf. Производство составило 102,2 bcf в день (+3,3% год к году), а потребление — 67,2 bcf в день (-10,9% год к году).

Сентимент & COT

Согласно анализу COT, количества и настроений рынка, нефть, сахар и говядина кажутся переоцененными. «Черное золото» при разных геополитических раскладах может подорожать еще больше, но все это маловероятные сценарии.

Пшеница и кукуруза продолжают оставаться наиболее перспективными для роста. У природного газа есть потенциал продолжения восходящего тренда, но за прошедшую неделю его цена снизилась. Несмотря на коррекцию, до конца года возможно проведение спекулятивной торговли.

Производство свинины показывает перспективные тенденции, изучение этого рынка запланировано в ближайшем времени. Рынок кофе, как предсказывалось, начал расти, потенциал для дальнейшего развития сохраняется.

Специальные количественные модели определяют справедливую цену как инструмент оценки потенциала. Цель не в том, чтобы её использовать для настройки рекламы. Цена может меняться.

Запасать ли медь

За год этот важный для экономики материал не продемонстрировал существенных изменений. Только в январе наблюдался рост из-за ожидаемого восстановления экономики Китая, а затем котировки колебались в пределах узкого диапазона. Не стоит ли ожидать роста «кипрского металла» в ближайшие месяцы? Давайте рассмотрим ситуацию более подробно:

Производство меди за первые восемь месяцев 2023 года выросло на 5% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а использование увеличилось лишь на 2,5%. Европа и США продемонстрировали наибольшее снижение использования. Без учета Китая потребление с начала года покажет снижение на 3%.

В 2024 году темпы роста мирового ВВП могут снизиться относительно 2023 года, что негативно повлияет на спрос.

Международная исследовательская группа по меди (ICSG) прогнозирует рост производства меди в 2024 году на 4,6% год к году, а потребления — на 2,7% год к году. Это может привести к профициту в размере 467 000 тонн, тогда как в этом году ожидается дефицит в 27 000 тонн.

В Соединенных Штатах в предстоящие годы прогнозируется существенное увеличение инвестиций в инфраструктуру, обусловленное действиями «Закона об уменьшении инфляции» и «Законом о инвестициях в инфраструктуру и рабочих местах».

В опционных стратегиях отношение купли к продаже остается стабильным, что указывает на нейтральный сигнал.

Сезонный спад активности пока не достиг пика, а наступит только к началу следующего года. Умеренный негативный прогноз.

Продажи продукта увеличатся в предстоящем времени. В фьючерсных контрактах на будущие периоды цена повышается.

COT-анализ указывает на развитие ситуации, которая может привести к росту цен на местном рынке. Производители стали активно покупать сталь – это свидетельствует о том, что текущие цены им кажутся выгодными.

Отношение медь/золото снизилось до уровня меньше 0,2. За историческими данными, в последующие 12 месяцев в 80% случаев это предвещало рост цен на медь. Зоны ниже этого значения считались благоприятными для покупки меди.

Главным фактором, влияющим на цены меди, останется инвестиционная активность в инфраструктуру Китая и оживление рынка строительства. Новые меры со стороны властей в конце года могут привести к повышению цен.

Итого: Медь может привлечь торговых интересов с нового года. Пока нет признаков сильного роста. Возможны спекуляции через акции компаний, занимающихся извлечением металла. Freeport-McMoRan (FCX) и Southern Copper (SCCO).

Чтобы оценить перспективы краткосрочных торговых операций, стоит обратить внимание на сигналы из Китая.

Хороших торгов!

Инвесторы со статусом «квала» могут приобретать ценные бумаги эмитентов недружественных стран, если действующее предписание Банка России этого допускает. здесь.

БКС Мир инвестиций