Возрастание стоимости товаров и услуг всё чаще тревожит граждан России. Популярность этой темы растёт. Дадим рекомендации инвесторам о том, как защитить свои вложения от инфляции.

Новая ценовая реальность

В России нынешнее повышение цен не столь высокое, как могло бы показаться — около 5% за год. Однако рост цен на различные товары разнится. В категориях продуктов питания наблюдается примеры до 15%.

Даже самые высокие проценты по депозитам кажутся малопривлекательными в текущих условиях. Вкладчик с размером ставки ЦБ, равным 13%, и подобной доходностью от банков всё ещё может терять из-за инфляции.

Представим, что мы инвестор. За год сложилась инфляция, которая остаётся с нами. Даже небольшой рост цен добавляется к уже имеющимся. Цены изменились существенно, и нам нужно это учитывать.

Инвестиции vs инфляция

Динамику различных активов в условиях инфляции демонстрирует долгосрочный график ниже. В нём показано сравнение роста потребительских цен по данным Росстата, доходности ОФЗ (почти такой же у банковских вкладов) и российских акций.

Акции, несмотря на колебания, стабильно отражают инфляцию. За decade масштаб цен в России удвоился ( + 95%). Сбережения в deposito и ОФЗ за это время немного отстали (+86%), а акции — выросли с запасом (+119%).

Потерпеть убытки от инфляции можно было только при продаже активов во время падения цен в 2017, 2020 и 2022 годах. В остальное время инвесторы фиксировали стабильную прибыль. С учетом дивидендов результат достиг почти 300%, что значительно превышает уровень инфляции.

Какие акции защищают от инфляции

Вероятный результат: пакет из ведущих российских активов эффективно убережет от повышения стоимости товаров в рублях. При анализе структуры Индекса Полной доходности первым делом обращает на себя внимание нефтегазовая отрасль, металлургия и банковский сектор.

Для более устойчивой и прогнозируемой игры с инфляцией (с меньшей вариабельностью доходности по годам) следует выбирать ценные бумаги, которые чаще опережают рынок (включая дивиденды).

В одном из прошлых обзоровРанее публиковались списки акций с наибольшей равномерностью прироста прибыли (по количеству случаев выхода в плюс). Среди них за последние два года, начиная с января 2022 года, больше всего демонстрируют рост, чем общий рынок.

• Татнефть (Покупать. Цель на год: 880 руб. / +40%)
• Мосбиржа (Держать. Цель на год: 210 руб. / +11%)
• Магнит (Покупать. Цель на год: 7400 руб. / +28%)
• Интер РАО (Покупать. Цель на год: 5,9 руб. / +32%)
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб. / +29%)
• Полюс (Держать. Цель на год: 14000 руб. / +18%)
• Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб. / +29%).

БКС Мир инвестиций