Аналитики БКС предоставляют ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга с ключевыми моментами и рекомендациями.

В Соединенных Штатах акцент на отчетной периоде, выступлении Пауэлла и геополитических реалиях.

На этой неделе ожидается много событий: отчёты компаний и выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. На Ближнем Востоке возможен новый обострение. За прошлую неделю Dow Jones увеличился на 0,8%, S&P 500 — на 0,5%, а Nasdaq снизился на 0,2%. С начала года все индексы демонстрируют рост: Dow Jones +1,6%, S&P 500 +13%, Nasdaq +28%.

В понедельник свои итоги за третий квартал 2023 года представит Charles Schwab. Во вторник выступят Bank of America, Goldman Sachs, Johnson & Johnson и United Airlines. В среду Morgan Stanley, Alcoa, Tesla, Netflix и Procter & Gamble. Четверг будет посвящен Philip Morris, AT&T, Truist, Union Pacific и American Airlines. Пятницу завершат American Express и Schlumberger. Прибыль снижается год к году уже три квартала подряд.

Во вторник будут опубликованы данные по розничным продажам, промышленному производству и загрузке мощностей. В среду — количество начатых проектов строительства жилья и разрешений на строительство. В четверг инвесторы получат информацию о продажах домов на вторичном рынке и опережающих индикаторах (LEI). Также в течение недели запланированы выступления представителей ФРС, включая обращение Джерома Пауэлла на Экономическом клубе Нью-Йорка.

В Китае темп снижения оптовых цен замедлился, что приведет к сокращению доходности казначейских облигаций.

Снижение индекса цен производителей в Китае с годовой точки зрения замедлилось с 3% в августе до 2,5% в сентябре, однако месячная динамика оптовых цен выросла на 0,4%. Оба показателя соответствовали прогнозам. Индекс потребительских цен снизился с годовой точки зрения с 0,1% в августе до 0% в сентябре, хотя рынок ожидал соответственно 0,2% и 0,1%. Индекс вырос на 0,2% по месяцам, что ниже среднего Seasonal (0,4%) за последние десять лет. Ускорение ИЦП м/м связываем с ценами импорта, а внутренний спрос пока не восстановился.

Возможное увеличение спредa доходности казначейских бумаг связано с разным направлением изменений доходностей китайских и американских казначейских облигаций с 2022 года. Это обусловлено расхождением экономических циклов США и Китая, а также различиями в масштабах налогово-бюджетной политики. Снижение процентных ставок еще не завершилось, поэтому ожидается продолжение бычьего тренда на рынке китайских облигаций. По оценке экспертов, доходности 10-летних китайских казначейских бумаг снизятся до 2,5%.

ExxonMobil (XOM). Подтверждаем «Покупать» с учетом приобретения Pioneer

Поддерживаем рекомендацию «Купить» акции американской нефтегазовой компании ExxonMobil Corp. Целевая цена — 133 доллара.

11 октября Exxon объявила о покупке Pioneer Natural Resources акциями на сумму 59,5 млрд долларов, или 253 доллара за акцию. Новое приобретение сразу же положительно повлияет на прибыль на акцию и денежный поток компании, а также увеличит долю сланцевых активов в её портфеле.

Это обеспечит большую свободу в добыче, позволяя быстрее разрабатывать новые скважины по сравнении со шёлфными разработкам с меньшими затратами.

Ещё одним преимуществом является близость активов Pioneer к нефтеперерабатывающим заводам Exxon у берегов Мексиканского залива.

BlackRock (BLK). Подтверждаем «Покупать» по итогам квартала

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» акции инвестиционной компании BlackRock, снизив целевую цену до 810 долларов с 850.

BlackRock 13 октября опубликовала результаты за третий квартал 2023 года. Скорректированная прибыль на акцию достигла $10,91, увеличившись с $9,55 годом ранее и превзойдя ожидания ($8,34). Выручка выросла на 5%.

В третьем квартале 2023 года компания впервые с первого квартала 2020 года зафиксировала долгосрочные чистые оттоки капитала в объеме 13 миллиардов долларов вследствие вывода средств из акций институциональными инвесторами.

BlackRock лидирует на рынке ETF, значительно превосходя ближайшего соперника Vanguard. Под управлением Blackrock около 3,1 триллиона долларов активов ETF. По прогнозам компании, рынок ETF вырастет с 10 трлн долларов в 2023 году до 15 трлн долларов к 2025 году и 25 трлн долларов к 2030 году.

BlackRock заслуживает премию к бумагам крупных финансовых компаний из-за своей повышенной рентабельности, стабильных долгосрочных потоков активов и инновационного портфеля.

БКС Мир инвестиций