Глава государства утвердил распоряжение о принудительном обмене полученной за рубежом валюты значительными поставщиками товаров и услуг. Данное решение привело к уменьшению стоимости иностранных денег. Что делать, чтобы извлечь выгоду из роста курса рубля?

Фьючерсы или валюта

Для получения прибыли от роста курса рубля предпочтительнее применять фьючерсные контракты на валюту, чем сама валюта.

Для сделки на тысячу долларов не требуется полная сумма в рублях, достаточно суммы гарантийного обеспечения. В настоящее время государственная опция по контракту на доллар-рубль составляет около шестнадцати тысяч рублей. Таким образом, инвестор сохраняет восемьдесят одну тысячу рублей (девяносто семь – шестнадцать).

Без использования фьючерсов, при открытии короткой позиции на $1000 на валютном рынке, ежедневный расход составлял бы около 97 тыс. плюс комиссия за шорт. В случае с фьючерсами, оплата производится только стандартными комиссиями за открытие позиций.

Пример.В день исполнения контрактов на валютные пары, 21 декабря 2023 года, шорт по доллару (например, $1000) требует обеспечение всего в 16 тысяч рублей. К моменту завершения срока действия контракта можно заработать на укреплении рубля. Закрыть позицию раньше возможно при выгодных условиях.

Остаток средств в размере более 80 тысяч рублей можно инвестировать в другие активы. Среди безопасных решений – вложения в краткосрочные облигации федерального займа (ОФЗ).

Какой контракт выбрать

На срочном рынке доступны три ликвидных валютных пары и фьючерсы по ним.

• Фьючерсы на USD/RUB — текущий контракт SiZ3 с ГО в 16 тыс.
• Фьючерсы на CNY/RUB — текущий контракт CRZ3 с ГО в 1,4 тыс.
• Фьючерсы на EUR/RUB — текущий контракт EuZ3 с ГО в 16,8 тыс.

В настоящий момент стоимость всех фьючерсов превышает цену базового актива – это состояние контанго. Такая ситуация обычна и вызвана более высоким курсом российских процентных ставок по сравнению с американскими.

Перед истечением срока действие кон Tang о разлагается. В данный момент максимальный кон Tang в контракте на юань-рубль составляет примерно 2%. Для ставки на укрепление рубля данный контракт сейчас является самым выгодным вариантом.

БКС Мир инвестиций