Аналитики БКС публикуют ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга с основными событиями и рекомендациями.

Геополитические задачи вновь приобретают первостепенное значение для Соединённых Штатов Америки.

Нападение ХАМАС на Израиль повысило геополитическую неопределенность при уже существующей повышенной волатильности инвестиционного климата. Первая реакция рынка была предсказуемой: покупка золота, нефти и US-долгных обязательств, а также продажа акций. К концу торговой сессии понедельника, когда основной конфликт сместился в сектор Газа, фондовые рынки стабилизировались, а индексы перешли в «плюс» — возможно, это преждевременное явление.

Обострение на Ближнем Востоке – не единственная причина беспокойства: Украина, американские заложники в Иране и обсуждение ядерной программы Тегерана, желание ОПЕК повысить цены на нефть. Власти Китая наверняка внимательно следят за развитием событий, учитывая ее инвестиции в инфраструктурную инициативу «Один пояс — один путь» на Ближнем Востоке.

Предполагается, что сохранение геополитической неопределенности будет способствовать росту курса доллара. С точки зрения распределения активов в портфелях обострение может привести к росту цен на облигации. В американских акциях меньше риска, чем в международных.

Из Китая поступают ожидания скорого улучшения макроэкономической ситуации.

Ожидается умеренное улучшение экспорта и инвестиций в сентябре благодаря внешнему спросу, инфляции и факторам компаний. Возможное сохранение уровня потребления августа с отмеченными структурными изменениями. Некоторые позитивные тенденции на стороне спроса могут способствовать восстановлению промышленного производства, но темпы роста могут снизиться из-за высокой базы. В третьем квартале 2023 года прогнозируется рост ВВП на 4,1% к предыдущему году, что ниже показателя второго квартала из-за повышенной базы сравнения. Предполагается, что совокупные годовые темпы роста (CAGR) за период с 2019 по 2023 год в целом останутся на уровне второго квартала 2023 года.

Обновление рекомендаций

Биржи Гонконга: возможно снижение объёмов торгов, но… «Покупать»

Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям крупного финансового холдинга из Китая Hong Kong Exchanges and Clearing с целевой ценой в 384 гонконгских доллара. Такая цена подразумевает целевые P/E на уровне 41x в 2023 году и 36x в 2024 году, а также потенциал роста в 33%.

20 октября «Hong Kong Exchanges and Clearing» представит результаты за третий квартал 2023 года. По оценкам экспертов, в отчетном периоде выручка компании увеличилась на 13% год к году (-3% к предыдущему кварталу), достигнув 4,87 млрд гонконгских долларов. Без учета инвестиционной прибыли комиссионный доход, вероятно, снизился на 2% год к году, до 3,84 млрд гонконгских долларов (но остался прежним к/к). Ожидается рост прибыли за третий квартал 2023 года на 22% год к году (-5% к предыдущему кварталу), до 2,76 млрд гонконгских долларов.

Ожидается снижение товарооборота, вследствие чего оценка прибыли за 2023 год уменьшается на 4%, до 11,9 миллиардов гонконгских долларов. Прогноз прибыли на 2024 год сохраняется.

Покупать ценные бумаги эмитентов недружественных стран можно только при статусе «квалифицированного инвестора» согласно указаниям Банка России. здесь.

БКС Мир инвестиций