Главное

В пятницу рубль завершил торги без существенных изменений, однако доллар сохранил рубеж в 100 рублей, создавая предпосылки для потенциального ослабления национальной валюты.

Сегодняшний торги на валютном рынке будут реагировать на события минувшего уик-энда в Израиле.

В пятницу на глобальных рынках долговых и валютных ценностей наблюдался всплеск волатильности после публикации сильных данных по занятости в США. Данные свидетельствуют о возможности продления высоких ставок ФРС. Валюты Европы и Азии подвергаются давлению из-за геополитической неопределенности и укрепления доллара.

На сырьевом рынке наблюдается локальное повышение цен фьючерсов из-за рисков дефицита поставок энергоносителей из-за ситуации на Ближнем Востоке. Все технические уровни для Brent, Gold, NG были пройдены с точностью.

В деталях

Глобальный доллар СШАВ пятницу колебания были значительными, дневная амплитуда составила процент на фоне неожиданно сильных данных по занятости. Индекс DXY почти достиг 107 пунктов, затем снова снизился до 106 пунктов. Сегодня ослабление доллара и укрепление других валют могло бы продолжиться. Но вмешался фактор ближневосточной геополитики, и у доллара уже проявляется защитная функция в ситуации роста неопределенности. Это значит, что начало восстановления европейских и азиатских валют затягивается.

На сырьевом рынкеЦена фьючерса Brent утром превысила $89, что на более чем 6% выше уровней пятницы. Причиной стал резкий разгоревшийся конфликт в Израиле. Торговцы считают вероятным его распространение на соседние страны, что провоцирует скачок премии за риск в курсе барреля. Техническая цель быстрого возврата выше $87 достигнута, и участники рынка могли зафиксировать спекулятивную прибыль от торговли контрактами прошлой недели. Золото выросло с уровня $1810, и за сутки его цена превысила $1850 — как раз по базовому сценарию. Цитата выполнена. Газ NG приближается к целевой отметке $3,5/Mmbtu, и идея в инструменте считается реализованной.

Фондовый рынок В пятницу торги на американской фондовой бирже начались снижением, однако за сессию наблюдался активный выкуп падения показателей индексов. Технический сигнал роста с минимума рынка по S&P 500 сохраняется, хотя новые геополитические факторы могут немного отсрочить выполнение плана восстановления. в премаркетеВ Азии отсутствие оптимизма объяснимо напряженной обстановкой на Ближнем Востоке, а европейские рынки начнут неделю с падением. Российский рынок же может показать рост благодаря высокому ценнику сырья и слабому рублю.

Российский рубльВ пятницу курс доллара и евро за сутки не изменился. В течение сессии доллар приблизился к пиковым значениям середины августа, курс USD/RUB протестировал 101,5 рубля, евро подскочил до 107 рублей, а юань был почти на отметке 13,9. После этого валюты значительно снизились в цене, и на мгновение рубль вернулся к отметке 100 рублей, но день завершился нейтрально.

С точки зрения психологии падение курса доллара до трёх знаков отрицательно, так как девальвационные ожидания могут усиливаться, а инфляционные — ускоряться. Необходимо оперативно вернуть доллар в двузначную зону, что возможно посредством государственного регулирования норм влияющих на денежные потоки.

Дисбаланс спроса и предложения валют приводит к ослаблению рубля, а преграды перед ростом иностранных валют неэффективны. Импорт высокий, как до кризиса, значит спрос на валюту большой. Экспорт снижен, возврат валюты в страну недостаточный, то есть предложение валюты на рынке низкое. Темп роста доходов бюджета ускорился, но этого мало, чтобы перекрыть возросшие госрасходы за год. Отток капитала на фоне послаблений с 2022 года также негативно сказывается на рубле. Жесткая политика ЦБ по ставке не может сразу повлиять на рынок — арбитражеров нет, а инерция кредитного рынка по-прежнему сильная.

Оцифровка влияния Ближнего Востока на курс рубля может показать, что резкий рост цен на сырье не обязательно приведет к укреплению российской экспортозависимой валюты. Стабилизация ситуации в регионе может снизить риск-премию Brent. Кроме того, санкционные ограничения, ценовые барьеры и бюджетное правило нарушили связь между стоимостью сырой нефти и курсом рубля. Несмотря на нынешнюю цену барреля, по нашим оценкам, фундаментальная стоимость рубля относительно доллара США скорее находится под 90, чем за 100, но текущая ситуация этому не способствует.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB: 100,4 (0%)
Пара EUR/RUB: 105,8 (0%)
Пара CNY/RUB: 13,71 (-0,1%)
Пара HKD/RUB: 12,89 (+0,9%)

БКС Мир инвестиций