Акции привилегированного типа «Сургутнефтегаза» возглавили рейтинги прибыльности за неделю и месяц среди всех активов индекса Московской биржи. Что же вызывает такой энтузиазм у инвесторов, и куда направляется их движение?

Страсти по кубышке

За прошедший месяц бумаги Сургутнефтегаза выросли на 12%, став лидерами по доходности всего рынка. Индекс МосБиржи за тот же период упал на 3%. С начала года рост акций составил 117% против +47% у индекса. Такая динамика обусловлена падением рубля и ростом цен на нефть. В результате этого сочетания факторов ожидания увеличения дивидендов подталкивали акции вверх, и это оправдалось.

Отчет эмитентаЗа первое полугодие 2023 года прибыль составила почти 850 млрд рублей, что стало мощным стимулом роста цен акций. Такие показатели предполагают высокие годовые выплаты акционерам, а дивидендная доходность может достичь 23–24%. На рынке сложно найти ликвидные бумаги с такой нормой доходности.

Участники торгов купили акции компании, доведя их стоимость до исторических максимумов — локальный пик составил 59 рублей. Однако затем цена корректировалась до 56 рублей. Потенциал ослабления рубля ограничен, а дивиденды будущих периодов могут быть ниже. Структура кубышки пока не раскрыта.

Технический и статистический анализ акций

Технически предпочтения выделяются на фоне боковика в широком рынке, перегрев инструмента может снизиться и в рамках относительно плоской коррекции. Мощная поддержка находится немногим выше 52 рублей. Текущий откат акций многие участники рынка будут использовать скорее для покупки, а игроки на понижение должны учитывать риски быстрой смены настроения и очередного роста до максимумов.

В недавнем ралли рост цен поддерживался как новыми покупками активов, так и срочным закрытием коротких позиций из-за превышения риска. Некоторые трейдеры вновь открывали шорты при отскоке, однако не всем это удалось сделать с прибылью. Для определения пределов изменения цены инструмента мы применим… модифицированной моделью VARКакие уровни продвижения по карьерной лестнице вряд ли удастся преодолеть в октябре? Информация пригодится игрокам, которые стремятся снизить риск и отрегулировать параметры игры. защитных стоп-приказов. Результаты расчетов — в таблице:

Согласно расчетам цен на 29 сентября, шансы цены в октябре превысить 62 рубля составляют менее 5%. В случае применения максимально допустимых параметров изменения цены… Вероятность наблюдать акции по цене выше 65,6 рублей составляет всего 1%. Эти пределы цен, в частности верхняя граница, участники торговли по снижению могут использовать как отправную точку для управления рисками: определить максимальный возможный убыток и соотнести его с индивидуально установленным показателем ожидаемой доходности от спекулятивной операции.

Данный моделирующий подход не предсказывает снижения или роста инструмента, а определяет на основе статистических показателей риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения предел, за которым с высокой вероятностью не ожидается изменение цены актива.

БКС Мир инвестиций