Аналитики БКС делятся главными моментами рынка акций США в ежедневном обзоре и дают рекомендации.

США: что нам готовит IV квартал

Анализируя динамику S&P 500 с 1980 по 2022 годы, можно заметить, что IV квартал традиционно демонстрирует наибольшую доходность за год. Это теоретически даёт инвесторам возможность немного передохнуть.

По нашим оценкам, средний рост S&P 500 за IV квартал составит 4,6%. В I квартале индекс в среднем вырастет на 2,1%, во II — на 2,9%, а в III — на 0,3%. Также IV квартал складывается удачно в 81% случаев. Для первого, второго и третьего кварталов эта доля равна 66%, 66% и 61% соответственно.

Исключений не удалось избежать. В IV квартале 1987 года наступил «черный понедельник», и рынок снизился на 23%. В 2008 году экономика США пережила глубокую рецессию, а рынок потерял 18%. В последний квартал 2018 года акции подешевели на 14% из-за ухудшения торговых войн и повышения ставки ФРС. Год назад, в период «медвежьего» рынка, четвертый квартал стал единственным с положительной динамикой (+7%).

Ожидается медленный старт из-за сохраняющейся угрозы шатдауна, забастовок в автопроме, высокой цены на нефть (от 90 долларов за баррель) и высоких процентных ставок. Рекомендуем обращать внимание на эмитентов с высоким качеством, низкой долговой нагрузкой и опытной командой менеджеров.

Paychex (PAYX). Удовлетворительный отчет – повышаем ценовую цель, «Купить».

Целевую цену по акциям американской компании Paychex, которая предоставляет услуги бухгалтерского учета и управления персоналом, повышаем до 130 долларов. Акции Paychex доступны на привлекательных уровнях. Paychex осуществляет деятельность в сфере начисления зарплаты, управления персоналом, пенсионного обеспечения и страхования для малого и среднего бизнеса.

Paychex опубликовал результаты первого квартала финансового года 2024. Показатели оказались выше прогнозов аналитиков. Руководство компании уверено в ее будущем и увеличило дивиденды на 13%, доходность составила 2,9%.

Высокая прибыль на вложенные средства, устойчивое финансовое положение и хороший свободный денежный поток являются характерными чертами компании. Компания рассчитывает на поддержку бизнеса со стороны растущего тренда передачи систем расчета заработной платы на аутсорсинг.

Акции Paychex находятся в нижнем сегменте исторической оценки P/E. За три последних месяца бумаги компании показали рост (+3%), в то время как S&P 500 снизился (-4%).

Twilio (TWLO). Искусственный интеллект — стимул для развития бизнеса. «Покупать».

Twilio предоставляет облачную платформу для коммуникации, позволяющую компаниям включать в свои приложения возможности отправки текстовых, голосовых и видео сообщений, а также обеспечивает авторизацию пользователей непосредственно в приложениях, минуя создание и обслуживание собственной инфраструктуры.

Искусственный интеллект выступает главным двигателем развития бизнеса Twilio, поскольку компании стремятся повысить функциональность и эффективность инструментов взаимодействия с клиентами.

Выручка и прибыль за второй квартал 2023 года, не-GAAP, оказались выше прогнозов. Руководство оптимистично оценивает показатели для всего года и повысило собственный прогноз прибыли на 2023 год. Рост выручки и скорректированной прибыли может быть обеспечен восстановлением телекоммуникационного бизнеса в сфере данных и приложений. У компании благоприятные перспективы по формированию денежного потока.

Для покупки ценных бумаг компаний из недружественных государств необходимо быть квалифицированным инвестором. Подробности о получении статуса «квалы» уточните . здесь.

БКС Мир инвестиций