В последнее время рубль не демонстрирует стабильности, хотя регулятор предпринимает меры по его укреплению. USD/Шансы у RUB на закрепление выше 100 рублей невелики. 5 причин, по которым курс может приблизиться к снижению.

1. Ключевая ставка еще не в цене

Ставка 13% кажется значительной, ведь всего два месяца назад составляла 8,5%. Действие ужесточения монетарной политики ощущается с задержкой. Влияние текущих высоких ставок еще не отразилось на ценах. К тому же регулятор может повысить ее до 14% уже в этом месяце.

2. Меньше кредитов, больше сбережений

Высокие проценты по кредитам уменьшают их доступность и замедляют выдачу займов в российских рублях. Краткосрочные кредиты особенно страдают от этого. Соответственно снижается импорт, который играет важную роль в формировании спроса на иностранные деньги.

Высокая процентная ставка способствует сберегательному поведению потребителей. Люди тратят меньше и больше откладывают, рассчитывая на высокую прибыль. Такой подход снижает спрос на импортные товары.

3. Не только ставка

Даже при слабом воздействии повышения ставки регулятор имеет другие средства для контроля курса. 100 рублей за доллар — значимая отметка для регулятора, поэтому при её преодолении реакция может быть быстрой. В случае ускорения падения национальной валюты возможны меры по регулированию валютных потоков.

4. Импорт уже дорогой

Набранный курс образовался недавно. Его удержание на нынешних показателях само по себе воздействует на импорт, сдерживая рост спроса на валюту.

5. Краткосрочные эффекты

Снижение курса последних дней обусловлено не столько устойчивым соотношением спроса и предложения, сколько разовыми обстоятельствами: завершением налогового периода, недостатком ликвидности в юанях из-за выходных в Китае, ростом индекса доллара. Эти факторы могут исчезнуть уже в ближайшие дни, что должно существенно ослабить давление на рубль.

В БКС доступны сделки шорт по долларуЭто способ заработка при падении курса. этой статье.

БКС Мир инвестиций