В статье из цикла «Американские акции для активных трейдеров» проведём анализ волатильности рынка за сентябрь, сформируем прогноз курса индексов на октябрь и рассмотрим технические индикаторы самых волатильных акций.

В поисках нового дна

Августовские оценки на сентябрь подтвердилисьРынок испытал отскок, и индекс широкого рынка S&P 500 достиг почти 4550 пунктов. Казалось, что может быть и больше, но 20 сентября Федеральная резервная система США четко обозначила: высокая ключевая ставка сохранится на длительное время, о послаблении денежно-кредитной политики пока говорить рано. Теперь участники срочного рынка CME Group прогнозируют монетарный разворот не раньше 31 июля 2024 года.

Заседание ФРС привело к снижению ожиданий роста рынка акций США и создало угрозу падения S&P 500 до 4300–4200 пунктов, а NASDAQ Composite — до 13 000 пунктов. В сентябре добавился риск очередного краха. Индексы быстро упали до минимумов июня, летнее ралли рынка прекратилось окончательно.

Достигнув согласия по бюджету, рынок акций перепродан, глобальный доллар перекуплен, а цены гособлигаций установили рекорд падения. В этих условиях готовятся к очередному техническому отскоку индексов бумаг. Активные трейдеры с статусом квалифицированного инвестора могут принять участие в нем через самые волатильные бумаги. оВысокая доходность привлекает инвесторов. Трейдеры же могут воспользоваться московскими фьючерсами SPYF и NASD.

Индекс S&P 500 может отскочить до уровня 4450 пунктов — там проходит динамическое и статичное сопротивление, требующее тестирования снизу-вверх. Для NASDAQ минимальным ориентиром служит возврат выше 13 500 пунктов. Самые волатильные бумаги могут показать прирост больше, чем средний +4% по рынку. При работе с рискованными инструментами важно помнить о… защитных стоп-заявках.

Топ-10 волатильных акций на октябрь

Для оценки риска (волатильности) применяется среднеквадратичное отклонение доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на число периодов наблюдения. Статистические показатели риска десяти наиболее ликвидных акций из S&P 500 за сентябрь представлены в таблице.

Рыночная волатильность за отчетный период составила 3%, а потеря индекса S&P 500 в сентябре приблизилась к 5%. Такой низкий показатель волатильности, почти вдвое меньше среднестатистических значений, при таком заметном снижении свидетельствует о… монотонном снижении рынка акций.

Предполагается, что в октябре после достижения рынком дна за квартал волатильность S&P 500 увеличится. Волатильность акций из топ-10 снова составит на порядок больше средней изменчивости широкого рынка акций. В сентябре средняя волатильность бумаг по группе была в три раза выше показателя рисковости S&P 500.

Проанализируем показатели первых трёх компаний рейтинга и, основываясь на их исторических колебаниях, предскажем стоимость их акций к октябрю. Oracle, Tesla, AdvancedMicroDevices.

• Oracle. Этот гость редко фигурирует в нашем многолетнем рейтинге, но в сентябре бумага стала самой волатильной среди 500 акций индекса. Показатель рисковости акций в пять раз превышает сигму S&P 500. К 1 сентября акции достигли исторического максимума стоимости в $128, а затем последовался обвал цены. Котировка по окончании периода составила $103. Общий негативный фон рынка усилил движение вниз, слабые прогнозы по выручке корпорации также повлияли на ситуацию.

Акции могут сохранять волатильность в октябре, но цена вероятнее всего будет корректироваться вверх. Сильная область поддержки в диапазоне $106–99 совпадает с локальными максимумами акций с декабря 2021 года, и сейчас цена уже находится в этом интервале. Среднесрочный ориентир (от месяца) предполагает движение цены к максимумам отскока середины сентября на $115 и даже к оставленному верхнему гэпу на $120.

• Tesla. Постоянно находится в рейтинге волатильности. Котировки бумаги за одинаковые временные отрезки относительно рынка колеблются с пятикратным размахом. В конце августа предполагалось, что в сентябре акции смогут преодолеть уровень $250, и даже достигли $280.

Акции снова упали на $250 по общей динамике рынка. Уровень от $240 интересен для спекулятивных покупок. При реализации базового сценария отскока широкого рынка и достижении индексом S&P 500 расчетных 4450 пунктов эти бумаги могут показать кратную доходность, а в октябре уровень сопротивления на $280 может быть протестирован снова.

• AdvancedMicroDevices. Актив из топ-10 самых волатильных с июня движется по нисходящему каналу. В конце сентября нижняя граница канала была проверена у отметки $95. На недельном росте цена достигла верхней границы канала, которая находится на уровне $105.

Колебания сужаются, формируется выход из торгового канала. Предпочитаем движение вверх, при прорыве $105 ориентиром может стать район $115. Отменить сделку и срабатывание стоп-приказа может уход цены под $95. По показателю риск/доходность сделка пока комфортна для покупки.

Инвесторы, желающие приобретать ценные бумаги эмитентов недружественных стран, должны быть квалифицированными. Подробнее о получении статуса «квалифицированного инвестора» — далее. здесь.

БКС Мир инвестиций