Рынок в сентябре достиг полуторалетних максимумов, затем вошел в активную коррекцию, но показатель 3000 пунктов индекса МосБиржи пока не преодолен. Необходимо проанализировать лидеров и отстающих бумаг за месяц с целью оценки перспектив курса на октябрь.

Ушли в боковик

В начале сентября индекс Московской биржи достиг почти 3300 пунктов. Избыток активности на рынке привел к коррекции, снижение в один момент составило 9%, первым успешно пройден этот уровень. предел риска паденияВ течение месяца покупатели вновь активизировались при цене 3000 пунктов. Глубина локального провала с конца августа сократилась до 5%. В результате сформировался широкий боковик в 10% с границами 3000–3300 пунктов.

Риски погружения под 3000 пунктов всё ещё актуальны. В октябре продавцам бумаг могут содействовать высокая ключевая ставка и ожидания укрепления рубля. Предполагаемый откат создаст интересные возможности для покупки акций широкого рынка на перспективу.

Проанализируем сильнейшие и менее перспективные ценные бумаги сентября, предскажем направления их изменения в октябре. Тенденции обычно продолжаются, но возможны сдвиги.

Топ-5

• Транснефть-ап (+15%)
• Московская биржа (+13%)
• Татнефть-ао (+5%)
• НЛМК (+5%)
• Северсталь (+1,5%)

• Транснефть-ап. К концу месяца акции из индекса с наибольшим ростом стоимости достигли в определенный момент цены более 151 тысячи рублей, что соответствовало показателям до событий февраля 2022 года. На рост повлияли факторы высокой прибыли и ожиданий дивидендов, а также… сплит акцийЭто создает предпосылки для увеличения востребованности ценных бумаг.

На самом пике рынка в отдельном материалеМы фиксировали риски коррекции и перспективный интервал для возобновления торгов: 140 000–130 000, что и произошло. Длительный ориентир — 190 000 рублей предполагает доходность от текущих 34%, в течение октября тактика работы — покупки в указанном диапазоне с перспективой очередного роста выше 150 000.

• Московская биржа. Популярные акции последних месяцев приблизились к историческим максимумам: в мае 2021 года было почти 193 рубля, сейчас локальный пик под 185 рублями. На это повлияли высокая ключевая ставка Центрального банка, которая повышает процентные доходы корпорации, а также ожидания новой стратегии развития и дивидендной политики. принято.

В специальном материалеРанее выделяли риски раньей продажи акций вниз и прогнозировали возможное повышение цены к корпоративному событию. После объявления стратегии и дивидендной политики предполагалось снижение переоцененных акций. В случае сильного спада ценой в 160 рублей открывалась перспективная зона покупки, годовой ориентир составлял 210 рублей.

• Татнефть-ао. В течение месяца акции увеличились на 5%, показывая рост по отношению к общему рынку. Рост цен поддерживается рекордными уровнями нефти и ожидаемыми дивидендами. Аналитики БКС предсказывают долгосрочную стоимость акции в размере 880 рублей, что на 40% выше текущего значения.

Преодолеть сопротивление, существующее с весны 2020 года на отметке 630 рублей без существенных причин для роста будет затруднительно. Местная поддержка находится на уровне 600 рублей, годовая динамическая трендовая линия приближается к 550 рублям. На октябрь предложена идея покупать просадки в диапазоне от 600 до 550 рублей.

• НЛМК. Акции выделились, заметно оторвавшись от остальных — обычно следуют за Северсталью и ММК. По поводу рассогласования группы металлургов… отдельное исследование.

С коротких позиций выше 200 рублей сигналов пока нет, но до годового максимума в 215 рублей акции ещё могут подняться. Это может произойти перед ожидаемой коррекцией широкого рынка в октябре. Долгосрочная цель в 260 руб. предполагает потенциал почти в 30%.

• Северсталь. В течение последней недели августа акции увеличились на 10%, поднявшись до рейтинга топ-5. Аналитики БКС через год оценивают стоимость бумаги в 2100 рублей, что составляет +50% к нынешнему уровню.

На дневном графике в краткосрочной перспективе складывается сходство с фигурой «Голова и плечи», что указывает на сохранение риска снижения до уровня 1200 руб. В случае падения индекса ниже отметки 3000 пунктов реализация этого сценария становится более вероятной.

Пятерка аутсайдеров

• АЛРОСА (-11%)
• HeadHunter (-11%)
• ПИК (-10%)
• Globaltrans (-9%)
• ВТБ (-9%)

• АЛРОСА. За последний месяц компания столкнулась с рядом негативных факторов: санкции G7, снижение цен на сырьё и двухмесячная приостановка импорта Индией. В сентябре акции потеряли более 20% стоимости.

В обзоре акцийОтметка неоконченного характера коррекции и области 71 руб., после которой возможны сигналы отскока, исполнена. Восстановление бумаг на 5% пока не меняет негативную фундаментальную картину. Аналитики пока не видят обширного потенциала стоимости — прогноз на год вперед составляет лишь 81 руб.

• HeadHunter. Расписки не включены в индекс МосБиржи, но всё ещё популярны у активных трейдеров из-за максимальной волатильности среди достаточно ликвидных инструментов.
**P.S.** Проверка на соблюдение условий выполнена.

Аналитики прогнозируют долгосрочную стоимость в 3900 рублей, что составляет лишь 15% от текущей цены. Ситуация будет зависеть от рыночных тенденций. В случае коррекции индекса до 3000 пунктов бумаги из-за своей волатильности могут временно упасть до 3000 рублей. Подробный разбор инструмента — в отдельном материале.

• ПИК. За месяц акции потеряли 10%. На это повлияло повышение ставкой ЦБ, а также макропруденциальные лимиты и ограничения в ипотеке. Цель регулятора – охладить перегретый кредитный рынок и снизить темп инфляции. в специальной статье.

В данный момент бумаги могут подвергаться давлению локально. Годовая трендовая поддержка в октябре будет находиться на уровне 700 рублей. Аналитики прогнозируют долгосрочную цену в 1200 рублей, или почти 60% от текущей, но это возможно только к 2024 году, когда рыночные ставки могут начать снижаться.

• Globaltrans. Акция сильно колеблется в цене. Неделю назад стоимость бумаги достигла нового исторического максимума из-за ускорения процесса возвращения капитала, превысив 750 рублей. Но это было слишком высоко. Новый прогноз аналитиков на 2024 год — 710 рублей, что на 10% ниже текущей цены.

В рейтинге волатильностиМы отмечали очень высокие риски коррекции от годового пика со значением 600 рублей, и это произошло предельно точно: акции быстро снизились на 20%. В очередной волне рынка вниз эти бумаги наверняка опять пойдут с опережением по отношению к индексу.

• ВТБ. В течение месяца акции упали на 9%, превысив просадку основного фондового рынка. Такое поведение типично для сектора финансов, который традиционно демонстрирует бету выше 1. Во время роста рынка на +53% ВТБ в начале года прибавил +80%, а сейчас, с охлаждением рынка, коррекция бумаг банка происходит более интенсивно.

Корпорация обладает хорошими перспективами: прогноз аналитиков в 3,9 копейки предполагает рост свыше 55% к осени 2024 года. Важная техническая поддержка находится на уровне 2,4 копейки, что представляет собой интересную точку для покупки как на долгосрочную перспективу, так и для локального отскока. В октябре возможно тестирование поддержки. Ранее по акции наблюдалось… специальный разбор.

БКС Мир инвестиций