Рынок в сентябре достиг полуторалетних максимумов, затем вошел в активную коррекцию, но показатель 3000 пунктов в индексе МосБиржи пока сохранился. Анализируем лидеров и отстающих бумаг сентября, оцениваем перспективы их курса на октябрь.

Ушли в боковик

В начале сентября индекс Мосбиржи приблизился к отметке 3300 пунктов. Перегрев рынка привел к коррекции, максимальная просадка составила 9%, впоследствии первый… предел риска паденияВ течение месяца покупатели активизировались после покупки на 3000 пунктов. По итогам периода глубина локального провала с конца августа уменьшилась до 5%. В результате образовался широкий боковик в 10% с границами 3000–3300 пунктов.

Риски погружения под 3000 пунктов остаются актуальными. В октябре продавцам бумаг могут помочь высокая ключевая ставка и ожидания укрепления рубля. Предполагаемый откат создаст привлекательные возможности для покупки акций широкого рынка в долгосрочной перспективе.

Анализируем лучшие и худшие акции октября, прогнозируем их поведение в ноябре. Тенденции часто сохраняются, однако возможны изменения.

Топ-5

• Транснефть-ап (+15%)
• Московская биржа (+13%)
• Татнефть-ао (+5%)
• НЛМК (+5%)
• Северсталь (+1,5%)

• Транснефть-ап. Самые прибыльные акции из индекса за месяц достигали в момент торгов цены более 151 тысячи рублей, что соответствовало показателям до февраля 2022 года. На рост стоимости влияли высокая прибыль, ожидания дивидендов. сплит акцийЭто открывает возможности для увеличения востребованности активов.

На самом пике рынка в отдельном материалеМы прогнозировали риски коррекции и привлекательный период для повторного входа: 140 000–130 000 руб., что и произошло. Длительная цель – 190 000 руб., предполагая доходность от текущих 34%, в течение октября тактика сохраняется с покупками в указанном диапазоне, ожидая следующего рывка выше 150 000 руб.

• Московская биржа. Акции, популярные в последние месяцы, достигли значений близких к историческим максимумам. В мае 2021 года цена была почти 193 рубля, сейчас локальный пик находится под отметкой 185 рублей. На это повлияли высокая ключевая ставка Центрального банка, увеличивающая процентные доходы компании, а также ожидания новой стратегии развития и дивидендной политики — принято.

В специальном материалеПредполагали риск раскачки вниз перед корпоративным событием и рассматривали возможность роста акций к его дате. После объявления стратегии и дивидендной политики ожидалась коррекция переоцененных бумаг. При сильном снижении интересны покупки на уровне 160 рублей, годовой ориентир — 210 рублей.

• Татнефть-ао. Акции за месяц выросли на 5%, пока оставаясь выше широкого рынка. Рост поддерживали годовые максимумы цен на нефть и ожидаемые дивиденды. Аналитики БКС в долгосрочной перспективе прогнозируют цену акции на уровне 880 рублей, что значительно превышает текущую стоимость более чем на 40%.

Преодолеть сопротивление, существовавшее с весны 2020 года на отметке 630 рублей без весомых причин, будет крайне сложно. Поддержка на уровне 600 рублей, годовая динамическая трендовая линия приближаются к 550 рублям. Идея на октябрь — покупка просадок в диапазоне от 600 до 550 рублей.

• НЛМК. Акции отличались: существенно отстали от своих коллег — обычно двигаются в унисон с Северсталью и ММК. отдельное исследование.

Сигналов на коротких позициях выше 200 рублей пока нет, но акции могут достичь годового максимума в 215 рублей перед ожидаемой коррекцией рынка в октябре. Долгосрочный прогноз цены в 260 рублей предполагает потенциал роста почти на 30%.

• Северсталь. За последний месяц акции демонстрировали рост на 10%, попав в топ-5 рейтинга. Аналитики БКС прогнозируют через год стоимость бумаги на уровне 2100 рублей, что соответствует росту на 50% по сравнению с текущей ценой.

На дневном графике наблюдается фигура «Голова и плечи» на короткой дистанции, что указывает на вероятность дальнейшего падения до 1200 рублей. Риск реализуется при снижении индекса ниже 3000 пунктов.

Пятерка аутсайдеров

• АЛРОСА (-11%)
• HeadHunter (-11%)
• ПИК (-10%)
• Globaltrans (-9%)
• ВТБ (-9%)

• АЛРОСА. За последний месяц к компании присоединились негативные факторы: санкции G7, снижение цен на сырьё и остановка импорта Индией на два месяца. В сентябре акции потеряли более 20% стоимости.

В обзоре акцийОтмечали незавершенность коррекции и область 71 руб., после достижения которой могли быть сигналы отскока. Восстановление цен на 5% пока не меняет негативной фундаментальной картины. Аналитики пока не видят большого потенциала стоимости, таргет на год вперед лишь 81 руб.

• HeadHunter. Расписки больше не торгуются на МосБирже, но остаются популярны у активных трейдеров благодаря своей высокой волатильности среди достаточно ликвидных активов. Упадок на 11% за месяц выглядит незначительным по сравнению с ростом в +185% с начала года.

Аналитики ставят долгосрочную цель в 3900 рублей, советуя «Держать» акции. Сейчас такая позиция характерна лишь для 15% инвесторов. Местная динамика будет зависеть от направления всего рынка. В случае коррекции индекса до уровня 3000 пунктов эти бумаги из-за своей волатильности могут временно упасть до 3000 рублей. в отдельном материале.

• ПИК. В течение месяца акции упали на 10%. Повышение ставки ЦБ, макропруденциальные лимиты и ограничения в ипотеке оказали существенное влияние. Регулятор стремится сдержать перегрев кредитного рынка и снизить темпы инфляции. в специальной статье.

Потенциально бумаги могут находиться под давлением в краткосрочной перспективе. Годовая трендовая поддержка ожидается в октябре на уровне 700 рублей. Аналитики прогнозируют долгосрочный целевой уровень в 1200 рублей, что почти на 60% выше текущих значений, однако это прогноз на 2024 год, когда рыночные ставки могут начать снижаться.

• Globaltrans. Акция весьма нестабильна. Неделю назад цена достигла рекордного уровня более 750 рублей, во время ускорения редомициляции. Такая величина оказалась чрезмерной. Новые прогнозы аналитиков на 2024 год составляют 710 рублей, что меньше текущего значения на 10%.

В рейтинге волатильностиМы отмечали очень высокие риски коррекции от годового пика с целью 600 рублей – предельно точно отработано, акции быстро снизились на 20%. При очередной волне рынка вниз данные бумаги наверняка опять пойдут с опережением к индексу.

• ВТБ. В течение месяца акции снизились на 9%, превысив падение широкого рынка акций. Такое поведение бумаги вполне типично, поскольку финансовый сектор традиционно демонстрирует бета-коэффициент выше 1. Когда рынок рос на 53%, ВТБ в начале года вырос на 80%. Сейчас, с охлаждением рынка, наблюдается более быстрый темп коррекции акций банка.

Проspects for the corporation are positive: analysts’ target of 3.9 kopecks suggests an upside in autumn 2024 exceeding 55%. A technically significant support level lies at 2.4 kopecks, making it an attractive entry point for both long-term and short-term trading. Support may be tested in October. Previously, the stock… специальный разбор.

БКС Мир инвестиций