На рынке происходит корректировка цен. Три акции, долгое время двигавшиеся в унисон, сейчас пошли разными путями: бумаги НЛМК подорожали, а у остальных участников группы цена снизилась. Будут ли акции НЛМК приближаться к стоимости других акций?

Рассинхронизация

Многие раз подчеркивалось единодействие акций НЛМК, Северстали и ММК. исследованийКажется, инвесторы при формировании портфелей устанавливают одинаковые ограничения для акций черной металлургии. Ежедневно все три бумаги движутся в одном направлении, отклоняясь от средних значений на одну и ту же величину, до десятых процентов.

Из привычной группы один представитель вышел за рамки: бумаги НЛМК — одни из немногих ликвидных активов МосБиржи, кто за неделю поднялся в цене против общих распродаж российских акций. С прошлого четверга рост составил +3%. А Северсталь потеряла -2%, а ММК -3%.

С начала сентября, когда акции показали локальные пики, наблюдается следующая картина: НЛМК -3%, Северсталь -11%, а ММК -10%. Последние две компании синхронно откатываются после ралли. НЛМК задерживается на спуске и сегодня бумаги выглядят устойчивее рынка — догонят ли акции своих коллег?

Фундаментальный взгляд

Целью аналитиков на следующий год является цена в 250 рублей с рекомендацией «Держать», что соответствует увеличению стоимости на 25% относительно текущего уровня. Потенциальная доходность Северстали и ММК превышает 40%.

Такой дисконт в оценках может быть связан с низкой прибыльностью зарубежного бизнеса, падением цен на сталь, закрытостью НЛМК. Корпорация не публикует отчетность, даже операционные результаты последний раз были за III квартал 2022 года. Инвесторы должны дисконтировать этот фактор, а цена бумаги быть ниже публичных конкурентов. Но по факту рынок пока оценивает это иначе: бумаги с начала года +69% против уже оставшихся +50% у ММК и лишь +40% у Северстали.

Недавно наши эксперты делали анализ дивидендного потенциалаЭксперты, оценив деятельность корпораций, сделали вывод о высокой вероятности, что НЛМК в будущем распределит прибыль среди акционеров.

Неразумные действия на рынке (отклонение НЛМК от партнеров) могут затягиваться. Избежать непредвиденных потерь помогут меры по управлению рисками и осторожность. защитными стоп-заявками.Прекращать рекламную кампанию только из-за того, что она не демонстрирует общий спад, может быть рискованно.

Техническая картина

Акции НЛМК достигли годового пика в 215 рублей за месяц раньше, чем у коллег по группе, — 1 сентября. С тех пор по текущим котировкам (197 руб.) акции стали дешевле на 8%. При сравнении трёх бумаг по ценовым максимумам различие не столь велико. НЛМК начали снижение раньше, но пока остаются более стабильными.

На дневном графике проявляется локальный нисходящий тренд. Сегодня акции коснулись его снизу-вверх на уровне 199 рублей. В условиях общих рыночных распродаж преодоление этого барьера затруднено, и с уровня начался обратный откат.

Для того чтобы котировки акций находились в согласии с динамикой Северстали и ММК, стоимость акций НЛМК должна была составлять приблизительно 180 рублей. В этой точке располагается внушительная горизонтальная поддержка.

Поведение участников может строиться на различных стратегиях.

Инвесторы держат долгосрочные позиции с целью достижения цены в 250 рублей к концу года.

Краткосрочные вложения могут быть небезопасными. Акции могли оправиться и обгонять показатели общего рынка.

Достигнутый результат по уже открытым кратким позициям пока не удовлетворяет трейдеров-шортистов и, возможно, нуждается в корректировке. стопомЗа дваста рублей сразу. Если же акции всё-таки пойдут вниз по рынку, то ориентироваться можно будет на восемнадцатьдесять рублей.

БКС Мир инвестиций