Аналитики БКС предоставляют ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга с главными моментами и рекомендациями.

В Америке обращают внимание на проекты с применением искусственного интеллекта для вложений, а знающие люди молчат.

Оценить размер сегмента искусственного интеллекта сложно из-за отсутствия подходящих единиц измерения, как у нефти. Разработки преимущественно ведутся в научных кругах, и успех оценивается прогрессом к целям, а не финансовым результатом.

Почти все компании в сфере искусственного интеллекта имеют небольшую измеримую выручку и не работают с прибылью. Большая часть выручки и прибыли приходится на ряд американских гигантов и несколько международных компаний в сегментах роста (технологии, телекоммуникации и потребительский цикл). К главным игрокам относятся Amazon, Microsoft, Apple, Meta, IBM, Alphabet, Salesforce, NVIDIA, Qualcomm. Китай — важный центр разработки ИИ, где представлены Baidu, Tencent и Alibaba.

Искусственный интеллект применяют компании, занимающиеся интернетом вещей, электрификацией автомобилей, автономным вождением, автоматизацией, а также разработкой решений связи для производственных компаний, складского хранения и строительства.

Argus прогнозирует годовой темп роста отрасли на уровне 40% к 2030 году. В ближнем будущем рост составит 40–46%, а к концу исследуемого периода снизится до 33–36%.

В стане инсайдеров царит спокойствие. Предполагалось, что за две последние недели они отошли в тень, ожидая важного события перед принятием решений о покупке или продаже акций. Действительно, данные Vickers Stock Research за прошедшую неделю всё ещё свидетельствуют о том, что менеджмент компаний, руководители и бенефициары неактивны, а недельный барометр Vickers указывает на нейтральную динамику.

Текущий показатель индекса инсайдеров (-8,19), учитывающий сделки за шесть месяцев, находится в диапазоне от +5 до -14, который считается нейтральным. Соотношение продаж к покупкам на NYSE/ASE за неделю составило 2,09, что также находится в нейтральном диапазоне (от 2,00 до 2,50). Другие показатели Vickers нейтральны, а совокупное соотношение продаж к покупкам за неделю — 2,19. На NYSE оно равно 2,10, а на NASDAQ — 2,25.

Инсайдеры на прошлой неделе чаще всего сбывали акции нефтегазовой, технологической, промышленной и финансовой сфер, а также компаний потребительского сектора. В то же время, покупки превзошли продажи в здравоохранении и энергетике.

Аналитики Vickers на этой неделе обратили внимание на сделки инсайдеров в компаниях EQT и ModivCare.

В Китае наблюдается небольшой рост инфраструктурных инвестиций и увеличение спроса на товары непродовольственного назначения.

Национальное бюро статистики Китая представило сведения о городских инвестициях в основные средства за восемь месяцев текущего года. В августе 2023 года инвестиции в строительство и установку основных средств увеличились на 1,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, показав рост на 1,8 процентных пункта относительно июля.

В августе 2023 года общий объем розничных продаж потребительских товаров составил 3,79 трлн юаней, увеличившись на 4,6% год к году. Годовые темпы роста в период с 2019 по 2023 год ускорились на 0,1 процентного пункта до 3,2%. В ожидании Праздника середины осени и Дня образования КНР, а также при поддержке государственных мер роста прогнозируется увеличение потребления в остальной части 2023 года.

В августе совокупные розничные онлайн-продажи, включающие как физические, так и виртуальные товары, выросли на 9,5% по сравнению с прошлым годом, достигнув 1,23 трлн юаней. Это показатель выше, чем в июле (8,9%). Среднегодовой темп роста за период с августа 2021 года по август 2023 года составил 8%. Онлайн-продажи физических товаров увеличились на 6% год к году, до 0,99 трлн юаней. В июле этот показатель составлял 5%, а среднегодовой темп роста за период с августа 2021 года по август 2023 года достиг 6,3%.

В августе доля онлайн-торговли составила 26,3% от совокупных розничных продаж, увеличившись по сравнению с прошлым годом на 0,4 процентного пункта (в июле — 25,1%). Выручка от продажи виртуальных товаров за год выросла на 26,6%, достигнув 232,5 млрд юаней. Среднегодовой темп роста в период с августа 2021 года по август 2023 года составил 18,3%. Объем офлайн-продаж в августе вырос на 4,1% год к году, достигнув 2,8 трлн юаней (против 1,7% в июле). Среднегодовой темп роста за период с августа 2021 года по август 2023 года составил 4,5%.

Обновление рекомендаций

Zoetis занимает лидирующие позиции на рынке и обладает внушительным потенциалом для развития. «Покупать»

Подтверждаем рекомендацию «Покупать» акции компании Zoetis, которая является лидером рынка по выручке в производстве ветеринарных продуктов и вакцин для животных. Видим хороший долгосрочный потенциал роста отрасли и считаем, что компания сможет укрепить лидерство.

Руководство увеличило целевые показатели прибыли на 2023 год: скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне $5,37–5,47 (рост на 10–12%). Новая целевая цена в $200 предполагает общую доходность с учетом дивидендов 12% по отношению к текущим уровням.

Разнообразие продуктовой линейки и клиентской базы помогает смягчить убытки в одном сегменте за счёт прибыли в другом. Ближе к половине дохода компания получает за рубежом, вне пределов США.

Видим потенциал долгосрочного роста. Оформленные недавно разрешения регуляторов, новые приобретения и увеличение расходов потребителей на товары для домашних животных принесут дополнительные преимущества.

Zoetis имеет преимущество в виде кратких циклов исследований, разработки и выхода на рынок, так как продукция для животных проходит испытания быстрее, чем лекарства для людей.

Для покупки активов иностранных эмитентов требуется статус квалифицированного инвестора. здесь.

БКС Мир инвестиций