Главное

Российский рубль сдержанно реагирует на положительные сигналы сырьевого рынка и рост продажи валюты Центробанком.

Курс доллара США к концу дня перед решением ФРС по ставке сохраняется на высоких значениях, свойственных началу весны.

Центральный банк направляет действия на контроль инфляции, при этом не вмешивается в формирование курса валют. В настоящее время снижение стоимости рубля является одним из главных факторов повышения цен, поэтому регулятор обратит внимание на этот аспект.

Глобальный доллар СШАЗа день до решения ФРС по ставке индекс DXY сохраняется на пиках весны (105,1 п.). Если регулятор намекнет на завершение жесткого цикла ДКП, доллар может ослабнуть, а валюты Азии, Европы и нацвалюты развивающихся экономик могут укрепиться.

На сырьевом рынкеФьючерсы на нефть Brent достигли $95 — наша целевая цена роста с минимумов лета реализована максимально точно. Настало время передохнуть и зафиксировать значительную прибыль от лонга, однако шорты всё ещё под угрозой из-за вероятности спекулятивного скачка до трёхзначной планки.

Цена золота превысила 1930 долларов. Американская инфляция оказывает значительное влияние на стоимость унции, поскольку Федеральная резервная система реагирует на нее и это влияет на курс доллара. Несмотря на стабильность доллара, наблюдаются осторожные попытки роста цены унции. Корреляция между долларусом и золотом обратная. А если индекс DXY пойдет вниз? Тогда драгоценный металл может приблизиться к 2000 долларов.

Стоимость американского газа возросла, и фьючерс на природный газ превысил 2,7 доллара за миллион британских тепловых единиц (Ммвту). Держать длинные позиции с уровня 2,5 долларов целесообразно. стоп в безубыток, а ориентир на $3.

Фондовый рынок: Американские трейдеры с нетерпением ждут результатов голосования по ставке ФРС. Индекс S&P 500 удерживается на значении 4450 пунктов, волатильность рынка уменьшилась. Что будет дальше? премаркете.

Трейдеры из Азии также приостановили операции, вследствие чего европейские индексы открываются во вторник без определенной стратегии. Российский рынок прекратил рост в понедельник, а если реализуется базовое предположение по валюте (90 рублей за доллар США), то высокая корреляция USD и IMOEX может подтолкнуть рублевые бумаги еще ниже. под основным рискомИменно расширенный второй уровень.

Российский рубльРынок пока вяло реагирует на позитивные факторы сырьевого рынка и увеличение продажи валюты Центробанком. Вербальные интервенции руководства не приводят к быстрому восстановлению национальной валюты. Инертность курса высока, а историческая волатильность инструмента еще выше — в базовом варианте ожидания сводятся скорее к 90, чем к очередным 100 за доллар США.

Рубль уменьшил колебания, что позитивно, но его положение у минимумов года — негатив. Структура российской экономики тесно связана с импортом, поэтому при девальвации рубля иностранные товары дорожают, вслед за ними растут цены во всех магазинах.

Формирование курса рубля происходит на бирже под влиянием спроса и предложения. Валютные ограничения усиливают динамику валют. При ослаблении барьеров, снижении нормативов возврата экспортерами валюты и продолжающемся оттоке капитала формируется неблагоприятная среда для рубля. В итоге девальвация разгоняет цены, а инфляция выходит на верхние прогнозные значения, угрожая таргетам ЦБ на 2024 год.

В подобных обстоятельствах следует разбираться с первопричинами, а не исходами. Увеличение ставкой ЦБ до 13% – вынужденный шаг. Это реакция на кредитный бумВ экономике наблюдается паника из-за страха перед дальнейшим ростом цен. По мере того как опасения о девальвации уменьшатся, инфляция самопроизвольно замедлится.

Президент Владимир Путин также отметилГлавную роль в разгоне инфляции играет девальвация, поэтому правительству и Центробанку предстоит совместная работа. Вероятно, снова обсудят вопрос репатриации выручки от экспорта. Возможно, потребуется изменить ограничения на перемещение капитала через границы.

Спекулянты, торгующие против рубля, используют временное падение экспорта и возросший импорт.
Однако высокая ставка ЦБ в ближайшие месяцы должна снизить спрос на валюту, а рост цен на сырье обеспечит дополнительные доходы. В последние два месяца наблюдается нормализация бюджета и торгового баланса.

Игроки на финансовом рынке извлекают выгоду из краткосрочных экономических затруднений, спекулируя на ослаблении рубля, однако фактическая стоимость национальной валюты оценивается значительно выше текущих биржевых котировок. Основной прогноз остается неизменным — под 90 рублей за доллар США, возможно, с очень быстрым темпом достижения этой отметки.

С технической точки зренияДинамическое сопротивление по локальным пикам в USD/RUB TOM (расчеты завтра) снижается ежедневно, сегодня оно немногим выше 97,5 за доллар. Отбой от уровня способен перенаправить пару к основной горизонтальной поддержке на 92,5. Проход последнего откроет путь для оперативного возврата доллара под 90.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 96,54 (-0,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 103,1 (+0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,2 (-0,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,21 (-0,3%)

БКС Мир инвестиций