Аналитики БКС предоставляют ежедневный обзор состоянию рынков акций США и Гонконга с ключевыми моментами и рекомендациями.

В Соединенных Штатах наблюдается повышенный интерес к объектам для инвестиций в области искусственного интеллекта, в то время как специалисты отмечают определенную неподвижность.

Оценить размер сектора искусственного интеллекта сложно из-за отсутствия подходящих единиц измерения. Эта отрасль способна изменить стандарты оценки, но пока нет таких мерок, как баррели нефти. Большая часть исследований ведется в лабораториях и университетах, а успех измеряется прогрессом по целям, а не прибылью.

Практически все компании из области искусственного интеллекта демонстрируют небольшую измеряемую выручку и нерентабельность. Большая часть доходов и прибыли в сфере ИИ принадлежит ряду американских гигантов и нескольким международным компаниям в секторах роста (технологии, телекоммуникации и потребительский цикл). К основным игрокам относятся Amazon, Microsoft, Apple, Meta, IBM, Alphabet, Salesforce, NVIDIA, Qualcomm. Китай — важный центр для разработки ИИ, здесь представлены Baidu, Tencent и Alibaba.

Искусственный интеллект используется в компаниях, работающих в сфере интернет вещей, электрификации автомобилей, автономного вождения, автоматизации, а также разработках решений связи для производственных компаний, складского хранения и строительства. К таким компаниям относятся Honeywell, Rockwell, Deere, Ford, General Motors, Tesla, Daimler-Benz и Toyota.

Argus прогнозирует годовой темп роста отрасли на уровне 40% до 2030 года. В ближайшем будущем рост составит 40–46%, а к концу рассматриваемого периода — 33–36%.

Внутренние круги молчат. Мы предполагали, что за последние две недели инсайдеры приостановили активность и ждут значимого события перед принятием решений о покупке или продаже акций. Действительно, данные Vickers Stock Research за неделю все еще показывают, что менеджмент компаний, директора и бенефициары неактивны, а недельный барометр Vickers указывает на нейтральную динамику.

Совокупный индекс инсайдеров (-8,19) учитывает их сделки за шесть месяцев и находится в нейтральной зоне (+5 до -14). Соотношение продаж к покупкам на NYSE/ASE за неделю (2,09) также в пределах нейтрального диапазона (2,00-2,50). Остальные показатели Vickers нейтральны, а общее соотношение продаж к покупкам за неделю — 2,19. На NYSE оно составляет 2,10, на NASDAQ — 2,25.

В прошлом отчётном периоде инсайдеры сконцентрировались на продаже акций секторов нефтегаза, технологий, промышленности и финансов, а также компаний потребительского сектора. В то же время покупки превалировали над продажами в здравоохранении и энергетике.

В этом году эксперты Vickers отметили операции инсайдеров в компаниях EQT и ModivCare.

В Китае наблюдается рост инфраструктурных вложений и спроса на товары непродовольственного назначения.

Китайское национальное бюро статистики предоставило данные о городских инвестициях в основные средства за восемь месяцев 2023 года. В августе 2023 года инвестиции в строительство и установку основных средств увеличились на 1,2% год к году — на 1,8 процентных пункта выше показателя июля.

Недавно ведомство представило данные по розничным продажам августа 2023 года: общий объём продаж потребительских товаров составил 3,79 трлн юаней, что на 4,6% выше уровня прошлого года. Годовые темпы роста с 2019 по 2023 год ускорились на 0,1 процентного пункта до 3,2%. Предполагается увеличение потребления до конца 2023 года в связи с предстоящими Праздником середины осени и Днём образования КНР, а также благодаря государственным программам стимулирования роста.

В августе розничные онлайн-продажи, включающие физические и виртуальные товары, выросли на 9,5% год к году, достигнув 1,23 трлн юаней. Это превышает показатель июля (8,9%). Средний темп роста за период с августа 2021 года по август 2023 года составил 8%. Рост онлайн-продаж физических товаров составил 6% год к году, достигнув 0,99 трлн юаней. В июле этот показатель был 5%, средний темп роста за период с августа 2021 года по август 2023 года достиг 6,3%.

В августе уровень проникновения онлайн-торговли составил 26,3%, что на 0,4% больше показателя прошлого года. Объем продаж виртуальных товаров увеличился на 26,6% до 232,5 млрд юаней. Среднегодовой темп роста за период с августа 2021 года по август 2023 года составил 18,3%. Офлайн-продажи выросли на 4,1%, достигнув 2,8 трлн юаней, а среднегодовой темп роста за тот же период составил 4,5%.

Обновление рекомендаций

Zoetis: компания-лидер со значительными возможностями развития. «Покупать»

Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям Zoetis, ведущего производителя ветеринарных продуктов и вакцин для животных. Учитывая высокий потенциал роста отрасли в долгосрочной перспективе, полагаем, что компания сохранит лидирующие позиции.

Руководство увеличило показатели прибыли на 2023 год: скорректированная прибыль на акцию составит $5,37–5,47 (рост на 10–12%). Новая целевая цена $200 подразумевает общую доходность с учетом дивидендов 12% относительно текущих показателей.

Широкое разнообразие предлагаемых товаров и клиентуры помогает сгладить негативные последствия снижения продаж в одних категориях увеличением спроса в других. Компания зарабатывает почти половину своей прибыли за рубежом.

Также наблюдаем возможность длительного развития. Новые возможности появятся благодаря полученным недавно разрешениям от контролирующих органов, новым покупкам и увеличению трат потребителей на товары для питомцев.

Zoetis может быть преимуществом и то, что у компании сравнительно короткие циклы исследований, разработки и выхода на рынок, так как товары для животных проходят испытания быстрее, чем лекарства для людей.

За покупку ценных бумаг эмитентов недружественных стран разрешено использовать только квалифицированным инвесторам. Подробнее о получении статуса «квалы» можно узнать… здесь.

БКС Мир инвестиций