Индекс МосБиржи неуклонно приближается к значению в 3000 пунктов. В случае падения рынка в зону коррекции возможен провал на 15–20% от последних максимумов. Рассмотрим акции, которые не стоит сохранять при таком развитии событий.

Куда смотрит рынок

Средне- и долгосрочные прогнозы по российским акциям указывают на продолжение роста, однако с момента пика индекса МосБиржи прошло уже две недели, и сейчас он находится на 6% ниже годового максимума.

Рынок в рублях держится около линии 50-дневной скользящей средней, согласно дневному графику. До пересечения отметки в 3000 пунктов, которая была целью летней торговли, не хватает всего 3%, а до зоны коррекции — 4%.

Условно принимают, что падение на 10% уже нельзя считать подтверждением роста прибыли. Как правило, начав меняться, рынок без труда преодолевает 15–20% вниз, однако и это может оказаться не пределом, если будут силы, побуждающие к снижению.

Каких акций избегать

Коррекционный период — подходящее время для покупки акций с большой волатильностью, цена которых снижается сильнее рыночной. Однако это наихудшее время для их продажи. Поэтому разумно предзаключить сделки по продаже. Есть несколько групп таких инструментов.

1. Самый неликвид

Встречать коррекцию на нижних уровнях рискованно. Эти уровни первые страдают при начале коррекции и вторые восстанавливаются по завершении.

Таблица содержит 15 акций с наименьшим объемом торгов, но за полгода число сделок по ним возросло в несколько раз, а цена выросла как минимум вдвое больше, чем на рынке.

2. Самые волатильные

Акции высокой беты встречаются и в первом эшелоне. Им свойственно падение более чем на 5% за одну сессию во время коррекции. Даже при сильном бизнесе целесообразнее выкупить акции позднее.

Среди крупнобумаг с высокой ликвидностью IT-сектор демонстрирует наибольшую волатильность. Недавно резкие колебания наблюдаются и в акциях компаний, работающих в транспортной отрасли. В первой сотне Московской биржи это прежде всего:

• Аэрофлот (Продавать. Цель на год: 35 руб. / -13%)
• Группа Позитив (Продавать. Цель на год: 2100 руб. / -9%)
• Globaltrans (Продавать. Цель на год: 610 руб. / -8%)
• ЛСР (Продавать. Цель на год: 660 руб. / -6%)

3. Акции без потенциала

Акции, быстро набравшие популярность и высокую оценку, могут обернуться проблемой из-за избыточных ожиданий. В ситуации с повышенными требованиями необходимо более строго подходить к выбору ценных бумаг.

При росте на следующий год в полтора раза меньшем процентной ставке ЦБ (менее 20%), сохранение этих ценных бумаг теряет смысл. Рекомендуется ожидать снижения цены и покупать их по более приемлемой стоимости.

• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 180 руб. / +5%)
• HeadHunter (Покупать. Цель на год: 3800 руб. / +14%)
• Сургутнефтегаз-ап (Держать. Цель на год: 56 руб. / +15%)
• X5 Group (Держать. Цель на год: 2700 руб. / +17%)

БКС Мир инвестиций