Индекс МосБиржи неуклонно приближается к отметке в 3000 пунктов. В случае падения рынок может потерять 15–20% от недавних максимумов. Какой выбор акций следует сделать в таком сценарии?

Куда смотрит рынок

Прогнозы по российским акциям на среднесрочную и долгосрочную перспективу указывают на дальнейший рост. Однако, Индекс МосБиржи уже две недели не растет и на данный момент составляет 6% меньше своего максимума за год.

Рынок в рублях держится на уровне 50-дневной скользящей средней. До пересечения отметки 3000 пунктов, которая была предметом активных торгов летом, не хватает всего 3%, а до зоны коррекции — 4%.

Обычно считают, что падение на 10% уже нельзя назвать закреплением прибыли. Как правило, начав корректироваться, рынок легко проходит 15–20% вниз, но и это не всегда предел, если есть факторы понижения.

Каких акций избегать

Период коррекции подходит для покупки самых волатильных активов, которые проседают сильнее, чем рынок, но не самый удачный для их продажи. По этой причине разумно реализовать их заранее. Существуют разные категории подобных инструментов.

1. Самый неликвид

Встречать коррекцию на низких уровнях рискованно. Первыми идут вниз при начале коррекции, а вверх — последними после её завершения.

Таблица приведена в качестве примера: 15 акций с наименьшим объёмом торгов, но продемонстрировавших за полгода кратное увеличение числа сделок и цену, поднявшуюся не менее чем вдвое выше рыночной.

2. Самые волатильные

Акции высокой беты, иногда встречающиеся даже в первом эшелоне, могут опускаться более чем на 5% за одну сессию во время коррекции. В случае сильного бизнеса целесообразно дождаться более благоприятного момента для выкупа.

Среди крупных и легколиквидируемых акций наибольшей волатильностью традиционно отличается ИТ-сектор. За последнее время сильными колебаниями также характеризуются акции транспортных компаний. В первой сотне Московской биржи в первую очередь это:

• Аэрофлот (Продавать. Цель на год: 35 руб. / -13%)
• Группа Позитив (Продавать. Цель на год: 2100 руб. / -9%)
• Globaltrans (Продавать. Цель на год: 610 руб. / -8%)
• ЛСР (Продавать. Цель на год: 660 руб. / -6%)

3. Акции без потенциала

Успешные проекты, быстро набравшие популярность, могут перерасти в препятствие для роста. Высокие ожидания в сочетании с высокой ставкой предъявляют повышенные требования к выбору активов.

Если предсказуемое увеличение цен за следующий период составит в 1,5 раза меньше ставки ЦБ (менее 20%), то сохранять эти бумаги сейчас не имеет смысла. Рекомендуется приобрести их при снижении стоимости, когда рынок предложит более обоснованную цену.

• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 180 руб. / +5%)
• HeadHunter (Покупать. Цель на год: 3800 руб. / +14%)
• Сургутнефтегаз-ап (Держать. Цель на год: 56 руб. / +15%)
• X5 Group (Держать. Цель на год: 2700 руб. / +17%)

БКС Мир инвестиций