Значительный шаг Центрального банка на валютном рынке и увеличение процентной ставки по рублю не повлияли на его курс. Что ещё можно сделать, чтобы восстановить национальную валюту?

О главном

Валютный рынок: Глобальный доллар сохраняет весенние максимумы, а валюты Европы и Азии находятся на минимумах. В США ускоряется инфляция, участники рынка не ждут быстрого снижения ставок Федеральной резервной системы. Однако монетарная пауза наступит 20 сентября. Утренний индекс DXY: 105,2 пункта.

Курс российского рубля ещё не изменился после последнего события. шаг ЦББазовая ставка увеличена на 100 базисных пунктов, как ожидалось. Десятикратный объем продажи китайского юаня практически никак не отразился на рынке — рубль остается на годовом минимуме. Необходимо взаимодействовать с оттоком капитала и экспортерами, а также обращать внимание на спекулятивные действия.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Brent удерживаются около отметки $95, являясь мощным техническим преградой после многомесячного роста. Приближение к уровню вызывает коррекцию, и в пятницу цена упала ниже $93, но затем вновь превысила $94 — взгляд на инструмент становится нейтральным, так как основной результат достигнут.

Цена золота приближается к $1930, что происходит при сохранении стоимости доллара. Обычно цена унции и стоимость доллара связаны обратной зависимостью. Похоже, инвесторы начинают делать ставки на завершение жесткого цикла ФРС. Если доллар в ближайшем времени ослабнет, это станет очевидным благоприятным фактором для драгоценных металлов.

Американский газ подешевел, фьючерс NG упал ниже 2,65 долларов за миллион британских тепловых единиц. За две недели активные трейдеры фиксировали рост более чем на 10%, когда фьючерс превышал 2,8 доллара, а позиционные участники продолжают ожидать достижения 3 долларов. стопом под $2,5.

Фондовый рынок: Американские индексы отскочили до исходных значений после роста прошлой недели. Индекс S&P 500, вероятно, отреагирует на решение ФРС на уровне 4450 пунктов. Дальнейшая динамика пока неясна. премаркете.

Азиатские рынки не внушают оптимизма европейским инвесторам, поэтому предстоящая торговая неделя в Европе начнётся снижением. Необходимо отдельно отметить рублевый индекс МосБиржи — связь USD и IMOEXСитуация ослабевает, и нет гарантии, что сегодня российский трейдеры начнут сбывать акции, реагируя на международные события.

В деталях

Российский рубль В прошлом периоде были два важных элемента усиления: в десять раз увеличение предельных значений продажи китайской валюты Центробанком и жёсткие условия ДКП. При этом показал эффективность вариант повышения базовой ставки до 13%.

Укрепление рубля за неделю составило лишь 1%, что нельзя считать значительным с учетом достижения валют годовых максимумов и выкупа их после глубокой просадки. Достигнув 92,5 за доллар, рубль завершил неделю у отметки 97, а значит, спекулятивная атака продолжается. Крупнейшие банки страны разделяют мнение о наличии скоординированных действий против рубля.

Основываясь на паритете цен и ставках, измененной динамике экспорта, импорта, торгового баланса и дефицита бюджета, справедливый курс оценивается существенно выше 90. Возможно, со временем вернемся к этим фундаментальным показателям, но в данный момент волатильность рубля сохраняется высокой, а спекуляции на его ослабление продолжаются.

Высокая процентная ставка предназначена для ограничения роста цен. кредитный бумЕсли так продолжится, со временем это повлияет и на уменьшение темпов импорта, то есть спрос на иностранную валюту снизится, а на рублевые инструменты сбережений — возрастет. отдельной статье.

Финансовые учреждения выступают за ужесточение правил перевода средств через границу. Это касается как иностранных денег, так и рублей. Новые предложения могут не получить поддержки у Центробанка.

Мягкая позиция регулятора по экспортерам противопоставляется стремлению Минфина вернуться к вопросу репатриации валютной выручки с помощью нормативов. Решений пока нет, и рубль не может опираться на этот фактор.

Техническая картина за последние дни не претерпела существенных изменений: курс USD/RUB движется к наклонному сопротивлению по локальным пикам. В моменте динамическая линия опускается уже под 98. Если пара достигнет этого уровня, то наиболее вероятен отбой вниз. А снизу у доллара лишь принципиальная поддержка на 92,5. Потеря которой быстро обнули бы спекулятивную составляющую в рубле, и он вернул себе планку 90. Такие глубокие уровни внизу не должны смущать — волатильность инструмента высокая, а после девальвации на 40% большая коррекция напрашивается.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 96,8 (-0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 102,9 (-0,9%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,25 (-0,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,24 (-1%)

БКС Мир инвестиций