Китайский рынок электрокаров демонстрирует уверенный рост. За семь месяцев года продажи авто на новых источниках энергии — «чистые» и гибридные электромобили, а также автомобили с топливным элементом — увеличились на 42%. Гибридные авто продаются лучше, чем «чистые» электрокары. В связи с этим сохраняется позитивный взгляд на акции Li Auto.

Главное

Рынок электромобилей в Китае устойчиво развивается. За семь месяцев текущего года реализовано 4,5 миллиона автомобилей, что на 42% больше аналогичного периода прошлого года.

В Китае власти поощряют приобретение электромобилей гражданами.
Качество воздуха ухудшается, а нормы выпуска загрязняющих веществ ужесточаются.
Налоговые льготы продлены, ведется развитие инфраструктуры.

В гонке за спросом гибридные автомобили демонстрируют более высокие темпы роста, чем полностью электрические модели. Популярность гибридов обусловлена внушительным запасом хода, например, в линейке автомобилей Li Auto.

За восемь месяцев продажи Li Auto увеличились на 178% по сравнению с прошлым годом, финансовые результаты впечатляющие.

Держимся оптимистичного мнения о акциях компании Li Auto, советуем… «Покупать».

В деталях

Рынок электрокаров продолжает расти.Стремительный рост рынка электрокаров в Китае обусловлен проблемой загрязнения воздуха. С 1 июля 2023 года власти установили более строгие стандарты выбросов для нескольких загрязняющих веществ (стандарт China 6b). В последние годы государство стимулирует отрасль субсидиями на приобретение электромобилей, а в крупных городах практикуют бесплатные автомобильные номера.

Продажи гибридных автомобилей растут быстрее, чем продаж электромобилей. За семь месяцев года количество проданных гибридов выросло на 88% по сравнению с прошлым годом, а продажи электрокаров – на 30%. Большой запас хода делает гибриды более привлекательными для покупателей.

Стимулы помогают рынку.В июне налоговые льготы на покупку экологически чистых автомобилей стоимостью до 300 000 юаней продлены до конца 2025 года, а льготы для автомобилей стоимостью 150 000 юаней — до конца 2027 года. Власти Китая также заявили о намерении продолжать развитие зарядной инфраструктуры.

Среди производителей электромобилей на китайском рынке предпочтение отдаем Li Auto. Модельный ряд представлен гибридными автомобилями, а компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста продаж. За восемь месяцев объем поставок электрокаров составил 208 165 — рост достиг 176% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Кроме хорошей работы компании в области эксплуатации, у Li Auto высокие финансовые показатели. В первом полугодии 2023 года рентабельность свободного денежного потока достигла 34%, а операционная прибыль по стандарту GAAP стала положительной.

БКС Мир инвестиций