Сомнения в том, что российские рынки после восьми месяцев роста начинают спад, все меньше. Число инвесторов, готовых продать активы (шортировать), увеличивается. Нужно понять, как защитить свой портфель от будущих колебаний рынка.

Тактика хедж-фондов

Профессиональные инвесторы, управляющие большими активами, присутствуют на рынке независимо от тенденций. Цель их – не избавляться от ценных бумаг даже при предстоящей существенной коррекции или рецессии.

При этом всегда хеджируют позиции, выделяя часть портфеля под короткие сделки. Это позволяет достичь двух целей: заработать на ближайшем снижении и снизить волатильность портфеля без продажи фаворитов.

Сделки шорта выгодны тем, что позволяют реализовать акции слабых компаний. оИнвестор может получить кредит на сумму, превышающую его текущие активы, предоставляя в залог акции популярных компаний.

Главная причина вспомнить о данной тактике — изменение направления тренда на рынке. Впервые за многие месяцы частные инвесторы, совершающие более 80% объемов торгов, стали продавать акции. 70% трейдеров на срочном рынке держат в своих позициях шортные позиции.

Как это сделать

Для шорта на бирже доступны только самые ликвидные бумагиНе все компании, которые ранее считались аутсайдерами, сохранили это положение на рынке. В связи с этим выбор активов для формирования традиционного долго-краткосрочного портфеля оказывается ограниченным.

В данном списке собраны бумаги, обладающие двумя характеристиками: возможен результат ухудшения их стоимости по сравнению с рынком и возможность совершения коротких сделок. Подключение опции шорт в приложении осуществляется простым и понятным образом. показано здесь.

Коэффициент риска помогает определить размер разумной доли шорта. Оптимально иметь на счету не менее 55% собственных средств (45% предоставляет брокер). Портфель полного нейтралитета должен содержать не более 25-30% акций в шорте.

Самые сильные таргеты БКС на падение:

• ОГК-2 (Продавать. Целевая цена: 0,24 руб. / -63%
• ФСК-Россети (Продавать. Целевая цена: 0,06 руб. / -51%)
• РусГидро (Продавать. Целевая цена: 0,69 руб. / -23%)
• Аэрофлот (Продавать. Целевая цена: 35 руб. / -16%)
• Глобалтранс (Продавать. Целевая цена: 310 руб. / -10%)

При учете коэффициентов риска возможная выгода от продажи акций «в короткую» может быть существенно больше, чем потеря стоимости самого актива, благодаря эффекту кредитного плеча.

Максимальный доходный потенциал (цель + рычаг).

Расчеты по акциям из списка аутсайдеров БКС представлены для клиентов с обычным и повышенным уровнем риска. К категории высокого уровня относятся клиенты, у которых счет открыт дольше полугода, активы превышают 600 тыс. рублей и было совершено более пяти сделок.

В долгосрочной перспективе наибольший потенциальный доход от продажи в долг (шорт) с учётом кредитного плеча ожидается на энергетическом секторе и акциях. ОГК-2 и ФСК-РоссетиПо популярности шорт третье место получает… Аэрофлот.

Также интересно рассматривать привычку как цель. СургутнефтегазаКлассический игрок со стороны периферии, с высокими объёмами торгов и большим кредитным потенциалом.

БКС Мир инвестиций