Сегодня допустимый объем торговли юанями увеличивается почти в десять раз. Поможет ли это реализовать огромный спрос на эту валюту и поднять курс рубля?

О главном

Валютный рынок: Стабильный доллар США мешает восстановлению азиатских и европейских валют. Высока вероятность задержки повышения ставки ФРС (97%), что может спровоцировать ожидания монетарного разворота, благоприятного для евро и юаня. Развивающиеся валюты также могут выиграть от возможного снижения индекса DXY до 104,7 пунктов.

Вчера рубль не выполнил ожиданий по укреплению. Валюты демонстрировали прибавление в 2%, а доллар США приближался к отметке в 97. В ближайшие дни станет ясно истинные намерения — сегодня ЦБ продаст большой объем китайского юаня, а завтра регулятор объявит новую ключевую ставку в рамках жесткой денежно-кредитной политики.

Сырьевой рынок:Фьючерсы на нефть Brent сохраняются выше $92. Негативные данные по запасам США не сильно повлияли на курс барреля. Цель в $95 остается неизменной, но приближение к уровню и перекупленность барреля после многомесячного роста более 30% постепенно снижают параметр доходность/риск покупок.

Золото держится около $1910, поскольку доллар США, влияющий на курс унции, остается сильным. Инструменты пока демонстрируют обратную связь. Однако предстоит заседание ФРС, после которого ожидания монетарного разворота могут усилиться, что пойдет против доллара и в пользу золота.

Цена газа в США достигла 2,75 доллара за миллион британских тепловых единиц, что составляет повышение на 10 процентов по сравнению с ценой фьючерсного контракта на природный газ NG на уровне 2,5 доллара. Риск позиции ограничен защитным механизмом. стопом, а ориентир вверх сохраняется на $3.

Фондовый рынок: Американские фондовые рынки завершили день без существенных изменений. Фактор инфляции не оказал заметного влияния на рынок. Торговля остаётся боковиком в широком рынке акций S&P 500, и пока неясно, к какому итогу приведёт этот тренд. премаркете.

Азиатские фондовые рынки пока остаются стабильными, европейские биржи планируют открытие с небольшим ростом, в то время как российский индекс МосБиржи начинает снижаться. корреляцию с фактором USDВчерашнее ослабление рубля не поддержало рост цен на акции.

В деталях

Российский рубль Не решился продолжать подъём и неожиданно снизился до 2%. Вероятно, это следствие резкой смены мнения экспертов по вопросу ключевой ставки ЦБ на пятничном заседании — ещё пару недель назад мало кто размышлял о перерыве в повышении ставок, а последние дни ведущие финансисты единодушно прогнозируют сохранение стоимости фондирования.

Курс ставки 12% вполне может сдержать инфляционные ожидания на среднесрочную перспективу и минимизировать негативное влияние роста стоимости кредитов на деловую активность, но рубль пока остается очень слабым, а спекулянты продолжают атаковать национальную валюту.

Таким образом, придерживаюсь своего мнения: следующий шаг ЦБ, даже если он будет недолгим, может повлиять на переоцененные валюты. А приостановка цикла только выгодна спекулянтам, ухудшая ожидания корпораций и частного сектора относительно национальной валюты.

Более того, инфляция не унимается, и по свежим даннымДавление цен превысило прогноз регулятора, что ставит под угрозу и цель на 2024 год в 4%. Возможен сценарий повышения ставки на 100 базисных пунктов и приостановка цикла для оценки эффективности принятых ранее решений.

Регулятор может на внеплановом заседании как ужесточить курс в случае новых шоков, так и дать сигнал о предстоящем послаблении. Однако причин для скорейшего монетарного разворота лично не наблюдаю — закредитованность населения достигает рекордной отметки (более 32 трлн руб. с годовым приростом 22%), и кредитный бум требует купирования. По этой теме будет опубликовано отдельное исследование.

Центральный банк с четверга начнет продажу китайского юаня, увеличив лимит сделок CNY/RUB почти в десять раз, до 21,4 млрд рублей. Этот шаг направлен на покрытие спроса на валюту, связанного с погашением еврооблигаций Минфина. Объем торгов составит около 15% дневного оборота пары. Из-за этого возможен спад вчерашнего роста цен на валюты.

На утренней сессии валютные пары взлетели на процент вверх, и доллар достиг отметки 97 рублей. Локальное динамическое сопротивление в USD/RUB (расчеты на завтра) находится на уровне 98. Тем не менее ориентир движения в сторону 90 и ниже сохраняется, на что указывает фундаментальная ситуация курса рубля. А сильным уровнем, после преодоления которого скорость укрепления рубля станет очень быстрой, по-прежнему считается отметка 92,5 за доллар США.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 96,2 (+1,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 103,4 (+1,4%)
Пара CNY/RUB TOM: 13,24 (+1,9%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,3 (+1,1%)

БКС Мир инвестиций