За неделю до заседания Федеральной резервной системы комментарии о ставках запрещены, но столько значимых событий произойдет, что скучать на рынке не придется. S&P 500, DXY, Brent, Gold, NG?

Тенденции дня на фондовом рынке и советы для инвесторов — читайте обзор.

США

В следующее вторник состоится двухдневное заседание Федрезерва по ключевой ставке. В связи с этим наступит «неделя тишины»: представители финансовых органов воздержатся от комментариев по ДКП, чтобы не повлиять на рынок.

По данным фьючерсов CME Group, рынок считает вероятностью сохранения ставки в 5,5% 93%. Сейчас важность имеет продолжительность такого высокого уровня процентной ставки, оказывающей давление на корпоративные прибыли и рентабельность. Снижение ставки возможно лишь на июньском заседании 2024 года (36% вероятности снижения на 25 базисных пунктов), если не произойдут неожиданные события.

Политика Федрезерва могут определять показатели инфляции, деловой активности, состояния рынка труда и внешние факторы. Отсутствие резкого роста цен и сохранение угрозы рецессии ВВП повысят вероятность прекращения жесткой ДКП. Такая ситуация положительно скажется на рынках рискового капитала в долгосрочной перспективе, но негативно повлияет на защитный доллар.

На коротких временных промежутках пути рынков акций США и валютного рынка кажутся такими:

Индекс широкого рынка акций S&P 500 после… плановогоСильное падение в августе и предсказуемый технический отскок на перепроданности вновь приводят индекс к важному уровню 4450 пунктов. Этот уровень выступает водоразделом, и выход индекса из области консолидации будет зависеть от макроэкономических показателей в ближайшие дни. Волатильность на рынке наверняка будет повышенной, и отрабатывать заокеанскую турбулентность могут российские трейдеры через самые рисковые бумаги и московские фьючерсы SPYF и NASD.

В период «недели тишины» ожидается ряд важных новостей, которые могут повлиять на направление роста индекса S&P 500. В среду публикуют данные об инфляции за август, в четверг — о розничных продажах, а в пятницу рынок отреагирует на производство и деловые настроения. В данный момент фьючерс на S&P 500 нейтрален у отметки 4460 пунктов, что не предоставляет в понедельник ясного повода для открытия европейского рынка акций — все ожидают сообщений из США и Азии.

На валютном рынке глобального масштаба, который задает тренд для большинства рисковых активов, наблюдается укрепление доллара США по отношению к корзине мировых резервных валют. Вследствие этого национальные валюты Европы и Азии испытывают заметное давление — евро достиг летних минимумов (EUR/USD: 1,07), а юань вернулся на уровень осеннего дня 2022 года (USD/CNY: 7,33).
На это повлияли как ослабление китайской экономики и сигналы рецессии в Европе, так и неопределенность со ставкой в США и общая защитная функция доллара.

Индекс доллара США DXY достиг 105 пунктов – максимумы с конца марта. Курс технически движется в восходящем канале, но если ФРС остановит жесткий цикл по ставке и усилится монетарный разворот, это станет плохим сигналом для национальной валюты США. Валютам из корзины, а также валютам развивающихся экономик, это может стать фактором долгожданного укрепления. По соотношению риска и доходности игра на стороне доллара становится некомфортной.

Рынок Азии

В Азиатско-Тихоокеанском регионе пока не сформировалось единодушного мнения — гонконгское. высоковолатильный Hang SengРоссийский индекс снижается на два процента, а вот китайский континентальный Shanghai Composite растёт на полпроцента. Все может быстро измениться — ожидаются новости о реструктуризации долга крупнейшего застройщика Поднебесной — Country Garden.

В прошлом семидневном периоде компания смогла погасить купоны по части облигаций, тем самым в последний момент минимизировав риск дефолта. Согласие кредиторов о переносе сроков платежей по основным долгам приведет к резкому росту аппетита к риску, не только на китайском рынке, но и глобально, учитывая масштабы корпорации и влияние Китая на рынки мира.

Сырье

Нефть BrentЦена торгуется выше 90 долларов, и наш прогноз на летний период подтвердился: от минимального значения до начала осени наблюдается восходящий тренд. Возможно, эта планка привлечет внимание сторонников падения цен, но быки продемонстрировали свою силу — скорее всего, тенденция сохранится. Следующий уровень выше находится в области около 95 долларов.

ЗолотоПосле падения ниже 1900 долларов и последующего отскока до 1940 долларов цена опустилась до 1920. Этот уровень важен с технической точки зрения: если ФРС даст сигнал об ослаблении, а доллар, имеющий обратную корреляцию с золотом, упадет, то вероятность роста цены золота до 2000 долларов существенно увеличится.

Газ на хабах СШАЦена снова вернулась к принципиальным 2,5 доллара за ММбту, и спекулянты могут вновь пытаться покупать фьючерсы NG с целью достижения 3 долларов. защитный стоп-приказОн окажется удобным и весьма кратким, поэтому вероятность неприятностей мала.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4457 п. (+0,1%)
Nasdaq 13 761 п. (+0,1%)
Shanghai Composite 3134 п. (+0,5%)
Нефть Brent $90,7 (+0,8%)

Узнайте больше

Сбережения Дяди Сэма: три листа в неделю. что ждать от аутсайдеров
• Коэффициент Шиллера: Россия — самая «дешевая»
• Альфа рынка: газ, прибыль в коммунальном, Intel и почему XLI — buy

БКС Мир инвестиций