Кто достиг наибольших успехов и сможет ли рост продолжится? Как найти лучшие возможности для инвестиций и в какие проекты вложить средства прямо сейчас, чтобы заработать больше, чем средний показатель доходности? Обо всём этом – в ежедневном обзоре «Альфа рынка».

Альфа дня

Природный газ (NGЗа прошедший день лидировал по росту среди мировых активов из-за решения о начале забастовок рабочих Chevron LNG в Австралии. Ещё один фактор из многих «за» поспекулировать в товаре в ближайшие месяцы.

Рынок Индии (ETF INDAРост продолжается под влиянием благоприятной экономики и оптимизма инвесторов. По основным показателям компания уже оценивается высоко, однако потенциал для роста сохраняется. TLT, TIPS, HYG, AGGАктив отскочил из-за чрезмерной распродажи. Риск поворота к росту инструментов в ближайшем будущем увеличился.

Коммунальный сектор (XLUНа фоне корректировки широкого рынка возглавил рост. Инвесторы, вслед за… рекомендацииДобавив XLU в портфель, удалось не только выровнять его структуру, но и получить прибыль, хоть и незначительную.

Фьючерс на индекс S&P 500 сегодня торгуется в +1,1%Рынок США откроется с прологом роста под воздействием коррекции в индексе доллара (DXY) и доходности гособлигаций с сроком погашения через 10 лет.

Лидеры роста в индексе S&P 500:

• Centene (CNC) — 4,9%
• WestRock (WRK) — 4,2%
• Fortrea (FTRE) — 3,9%
• Intel (INTC) — 3,3%
• PG&E (PCG) — 2,6%

Лидирующим по росту являлась одна из ведущих медицинских страховых компаний США — CenteneАктив стабильно держит показатели выше бенчмарка уже два дня, опираясь на позитивные факторы после технической перепроданности. Для инвесторов с долгосрочной перспективой актив все еще находится на перспективных уровнях. Рост поддерживается положительной динамикой будущих финансовых показателей и недооценкой по модели DCF в размере 35%. Существенным риском является возможная реакция правительства США: если оно приступит к сокращению расходов на программы Medicaid и Medicare для снижения дефицита.

WestRockВырос на слухах о возможном объединении с Smurfit Kappa. Fortrea — технический отскок, а IntelПродолжается рост показателей благополучия предприятия. Пассивные вкладчики, вложившие средства в компанию по производству проводов, в скором времени получат выгоду с коэффициентом доходности в рамках… инвестиционной идеи.

В поисках альфы

Промышленный сектор (XLIВ течение года не возглавлял рост по сравнению с S&P 500, что закономерно при заметном замедлении индексов деловой активности PMI. Хорошую динамику демонстрировали только отдельные участники сектора. Caterpillar (CAT), Deere & Co (DE) и General Electric (GE).

Почему целесообразно вновь задуматься о включении этого сектора в портфель, несмотря на пока что низкие показатели PMI в сфере производства?

Когда показатель ISM PMI падает ниже 47 пунктов, это может стать благоприятным моментом для инвестиций в этот сектор. Исторически доходность за последующие 12 месяцев составляла +22%, а доля прибыльных сделок приближалась к 95%.
Геополитическая напряжённость, вероятно, будет продолжаться, в США реализуются планы по индустриализации и строительству промышленных объектов, а импорт может стать стимулом для сектора грузоперевозок.
Средние оценки потенциала сектора составляют от 18 до 21%. Коэффициент P/E XLI находится на уровне средних значений за всю историю.
Ожидается, что темпы роста прибыли и выручки в 2024 году превысят средние показатели рынка.
Численные модели предсказывают скорое снижение цены до уровня, удобного для открытия новых сделок.
Сектор достигает наибольшей активности в период с октября по май, совпадающий с периодом сильного роста индекса S&P 500.

Недостатки: региональные конфликты и возможно более сильная, чем прогнозировалось, рецессия экономики Соединенных Штатов.

Итого:В целом благоприятная обстановка для добавления ETF XLI с среднесрочным сроком инвестирования.
Диапазон для первой части инвестиций приблизительно в… $101–104 (средняя $102,5) выглядит интересно.

Для покупки активов иностранных эмитентов обратитесь к информации о статусе «квалифицированного инвестора». здесь.

БКС Мир инвестиций