Что произошло

На заседании 15 сентября совет директоров компании Транснефть… может рассмотретьЧлен совета директоров сообщил о дроблении привилегированных акций в отношении 1 к 100.

Акции Транснефти продолжили стремительно расти против этого фона. В пятницу бумаги увеличились на 3,8%, установив серию из пяти дней роста. За неделю акции подскочили на 14,3%, благодаря, в том числе, успешным результатам за первое полугодие 2023 года.

Почему сплит — это позитив

Акции Транснефти всегда были самыми дорогими на Московской бирже. К концу торгов 4 сентября одна акция стоила 137 950 рублей, что затрудняет её покупку частными инвесторами и снижает ликвидность.

Владельцы депозитов менее 100 тысяч рублей не могут приобрести такую ценную бумагу. Инвесторы с миллионом рублей также ограничены, поскольку покупка одной акции потребует почти 14% от их капитала. Не все готовы вкладывать такой процент от средств в одну акцию.

Для покупки акций Транснефти при лимите в 5% на одну бумагу потребуется портфель минимум 2,5 млн рублей. При более консервативном лимите в 3% — уже 4,5 млн рублей.

Рост цены акции отразится на увеличении её доли в портфеле инвестора. Изменить эту долю частично не получится, перед ним встанет дилемма: полностью закрыть позицию или нести риск чрезмерной концентрации на одном активе.

Высокая цена акции затрудняет её покупку инвесторам. Сплит 1 к 100 сделает каждую бумагу стоимостью около 1,4 тыс. рублей, что повысит её доступность. Рост торгов может быть вызван активностью спекулянтов, которым удобно управлять объёмом сделок.

Какой потенциал у префов Транснефти

После разделения, торговля станет более ликвидной, что послужит стимулом для увеличения стоимости.

Компания сохраняет прибыльность после 2022 года и способна обеспечивать устойчиво высокий денежный поток.

Формат бизнеса гарантирует стабильный доход. оценкеПо прогнозам аналитиков БКС, дивидендная доходность составит 15% за следующие четыре года при покупке акций по сегодняшним котировкам.

• ТаргетЭксперты БКС прогнозируют стоимость одной акции в ближайшие 12 месяцев на уровне 180 тысяч рублей (не считая дробления), что подразумевает приблизительную доходность порядка 30%.

БКС Мир инвестиций