Страх снижения доходов – значительный фактор падения рыночной стоимости активов. Именно он заставляет инвесторов продавать акции со скидкой по мере приближения максимумов. Поймем, как сохранить полученные прибыли.

Почему будут продавать

Часто большинство инвесторов покупают акции в конце продолжительного роста. Это обычно наименее уверенные участники, ожидавшие подходящего момента до самого конца.

Крупные инвесторы, присутствовавшие на рынке до начала роста, имеют значительный прирост: с учётом дивидендов +90% по IMOEX за год. У них есть возможность продать акции с большой скидкой и всё равно получить хорошую прибыль.

Ребалансировка неизбежна. Рынок может стремительно падать даже по пустякам из-за нехватки покупателей и большого количества продавцов на начальном этапе.

Какие акции будут продавать

На рынке акций корректировки никогда не проходят равномерно.
Инвесторы преимущественно продают перекупленные акции, особенно если основная положительная информация уже отражена в цене, а новых сигналов нет.

На сегодняшней торговой площадке несколько примеров таких популярных фаворитов — HeadHunter и Мосбиржа: у обеих акций положительные рекомендации («ПокупатьЕсть потенциал развития, но возможности увеличения ограничены — от 1% до 5% в течение года.

В периоды рыночного спада традиционно снижается стоимость малоликвидных бумаг. Fix Price, ПИК, Глобалтранс.

Как не потерять прибыль

Прибыль необходимо зафиксировать в акциях, соответствующих указанным критериям.

Таблица демонстрирует акции, достигшие наибольшей прибыли с октября прошлого года, но одновременно потерявшие наибольшее значение в сентябре. Преимущественно это компании из IT-сферы, банковского сектора и транспорта.

Сюда можно было бы добавить СберПрошлым годом потери составляли до 25%, но с тех пор акции выросли на 150%. Ранее рынок был негативно настроен к банкам, сейчас обстановка изменилась. Каждый может самостоятельно оценить уровень риска.

В чем пересидеть коррекцию

Самый простой способ — это забрать выгоду и оставить средства для новых сделок. В этих условиях такая тактика выглядит вполне оправданной. пересидеть в ОФЗи переждать падение цен, чтобы снова купить их по выгодной цене.

Такой метод может быть опасен другим способом: можно пропустить увеличение рынка, если возникнут новые мощные факторы развития. Для сохранения присутствия на рынке и избежания сильного спада цен, достаточно перейти к инвестициям в крупные стабильные компании.

Большинство тяжеловесов: Газпром, Роснефть, НорникельАкции с низкой волатильностью подходят для перехода в случае коррекции рынка.

• Роснефть (Держать. Цель на год — 610 руб./ +8%)
• Газпром (Покупать. Цель на год — 210 руб./ +16%)
• Норникель (Покупать. Цель на год — 24000 руб./ +40%)

Более продвинутые стратегии

Для достижения максимальной эффективности коррекции можно использовать сочетание долгосрочных и краткосрочных стратегий. Например, основную часть активов разместить в недооценённых инструментах, а оставшуюся – в популярных на данный момент.

На данный момент рынок заинтересован в приобретении упомянутых ранее HeadHunter и Мосбиржи (несмотря на местный перегрев), что даёт возможность принять участие в подобных операциях. Меньше востребованны тактические фавориты:

• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год — 7700 руб./ +12%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год — 2000 руб./ +18%)
• Татнефть (Покупать. Цель на год — 760 руб./ +26%)
• TCS Group (Покупать. Цель на год — 5100 руб./ +36%)
• АФК Система (Покупать. Цель на год — 27 руб./ +45%)

В другом варианте сочетают короткие и длинные позиции. Обычно действуют так: продают фьючерс на индекс и выкупают его с прибылью во время коррекции. Можно также использовать более специфичный подход с парой идей:

• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-Россети
• Лонг Северсталь / Шорт НЛМК
• Лонг HeadHunter / Шорт VK

БКС Мир инвестиций