Отчет Meituan: скорректированы ожидания

by AnBra

По итогам II квартала 2023 г. подтверждаем рекомендацию «Покупать»По акциям китайской платформы электронной коммерции Meituan. Компания достигла рекордных результатов благодаря восстановлению потребления и мерам по привлечению новых клиентов. Целевое значение в 184 HKD указывает на потенциал роста 37% от текущих уровней.

Главное

Компания представила отчет за второй квартал 2023 года. Выручка увеличилась на 33% до 68 миллиардов китайских юаней, превысив прогноз экспертов на 1,4%. Увеличение связано с активным развитием основного бизнеса и торговли в Китае.

Объём торгов в сегментах торговли, гостиничного бизнеса и туризма вырос более чем на 120% по сравнению со вторым кварталом 2022 года. За год количество активных продавцов и пользователей достигло рекордных показателей. Такой рост обусловлен восстановлением офлайн-потребления и действиями по привлечению новых пользователей: снижены входные барьеры для продавцов, предусмотрены субсидии для покупателей. В третьем квартале 2023 года ожидается увеличение оборота на 90%, а прогноз руководства будет повышен.

Прибыль составила рекордные 7,66 млрд юаней, превысив прогноз на 70% (рентабельность — 11,3%). Операционная рентабельность торгового, гостиничного и туристического бизнеса достигла 21,8%.

Прогноз скорректированной чистой прибыли на 2023 год увеличен на 25,3%, достигнув 22,93 млрд юаней, а на 2024 год — на 7,7%, до 35 млрд юаней.

В деталях

Описание компании

MeituanЛидирующая китайская интернет-площадка для торговли. Основана в 2010 году. Охватывает более 200 категорий услуг: доставка еды и товаров, такси, прокат велосипедов, бронирование отелей и билетов, продажа билетов в кино и другие развлекательные заведения.

Meituan руководит популярными мобильными приложениями: Meituan, Dianping, Meituan Waimai, Meituan Select и Mobike. По состоянию на конец 2022 года компания насчитывала около 678 миллионов пользователей и 9,3 миллиона активных продавцов.