Подтверждаем рекомендацию «Покупать»Акции нефтесервисной компании China Oilfield Services продаются по цене 10,5 HKD за бумагу. Компания получила несколько престижных проектов в Юго-Восточной Азии и Америке, что позволит укрепить её положение в сфере бурения.

Главное

Китайская компания по добыче нефти и газа China Oilfield Services опубликовала отчет за первое полугодие 2023 года: выручка увеличилась на 24% до 18,9 млрд юаней, чистая прибыль — на 21% до 1,34 млрд юаней.

Рост рентабельности бизнеса по обслуживанию скважин является ключевым фактором увеличения прибыли. В первой половине 2023 года операционная прибыль этого сегмента составила 1,73 млрд юаней — 85% от общего показателя. Ожидается улучшение динамики суточной стоимости бурения при новом контрактах во втором квартале 2023 года, когда старые контракты завершатся и вступят в силу новые с более высокой стоимостью.

Ограниченные предложения должны способствовать укреплению основных показателей отрасли.

Увеличиваем прогноз выручки на 2023–2024 гг. на 6%, до 39,7 млрд и 42 млрд юаней соответственно. Цену A- и H-акций оставляем без изменений: 19,0 юаня и 10,5 гонконгских долларов за бумагу соответственно.

В деталях

Описание компании

China Oilfield ServicesЛидирующий интегратор нефтесервисных услуг в Китае, оказывающий поддержку на всех этапах освоения морских ресурсов нефти и газа: от разведки до разработки месторождений и добычи.

Ведущими мировыми рынками являются Европа, Ближний Восток, Северная Америка и Юго-Восточная Азия. Основными направлениями деятельности выступают услуги бурения, нефтесервисные технологии, обслуживание танкеров для перевозки нефти, а также геофизические исследования. Крупнейшими заказчиками компании являются CNOOC, Statoil, BP и ConocoPhillips.

Риски

• Резкие колебания цен на нефть

• Неблагоприятная динамика цен и загрузки

БКС Мир инвестиций