Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать»Акции производителя сельскохозяйственной техники Deere & Co. подвержены влиянию торговой политики, курсовых разниц и цен на сырье, но менеджмент успешно управляет контролируемыми факторами. Целевую цену по бумагам компании повышаем с 410 до 430 долларов, потенциал роста — 10%.

Главное

За отчетный период акции компании Deere выросли на 7%, превысив темпы роста индекса S&P 500, который составил 5%.

Прибыль на акцию за третий квартал 2023 года возросла на 62% по сравнению с прошлым годом. Руководство в третий раз повысило годовой прогноз. Рост цен на сырье положительно сказывается на продажах и прибыли компании, объемы производства стабильно увеличиваются. Руководство сокращает затраты и стремится к рекордной марже.

У нас большие ожидания по росту прибыли в области точного земледелия.

Цена акций оценивается по мультипликатору 11 к прогнозируемой прибыли на акцию в 2024 году, что кажется выгодным по сравнению со среднестатистическим показателем за двадцать лет (в диапазоне от 10 до 24).

В деталях

Описание компании

Deere & CoВедущий производитель сельскохозяйственной техники и оборудования обладает четырьмя сегментами: Production & Precision Ag — оборудование и решения для крупных производителей, Small Ag & Turf — продукция для средних и мелких аграриев, Construction & Forestry — техника для ландшафтных работ и лесозаготовки, а также подразделение по финансированию сделок и лизингу техники.

Компания была основана в 1837 году, численность её штата составляет приблизительно 82 тысячи человек. Акции Deere & Co входят в индекс S&P 500.

Риски

Влияние неблагоприятных погодных условий на урожай.

Регулирование предусматривает сокращение субсидий для фермеров и установление таможенных пошлин.

Увеличение стоимости газа ведет к повышению цен на удобрения и сокращению доходов земледельцев.

Изменение мировой торговли, таможенных пошлин, валютных курсов и цен на сырье.

Банк России ограничил покупку активов недружественных стран квалифицированными инвесторами. Узнать о статусе «квала» можно по ссылке. здесь.

БКС Мир инвестиций