В последнюю неделю августа индекс МосБиржи может держаться в боковом тренде при отсутствии влиятельных мировых событий.

Краткосрочные идеи

В избранное добавили АФК Систему, из него исключили Ozon.

• Фавориты:ЛУКОЙЛ, TCS Group, Татнефть, Московская биржа, НОВАТЭК, АФК Система и ХэдХантер.

• Аутсайдеры:Сургутнефтегаз АО, АЛРОСА, ФСК-Россети, ВК, ЛСР, Газпром и ФосАгро.

• Парные идеи:Интер РАО / ФСК-Россети, Северсталь / НЛМК, Хэдхантер / ВК.

Долгосрочные идеи

• Без изменений.

В топ-7 вошли Мечел, Татнефть, Норникель, Сбербанк, Северсталь, НОВАТЭК и TCS Group.

Список компаний: Сургутнефтегаз, ФСК-Россети, Магнит, АЛРОСА, ФосАгро, Газпром и РусГидро.

В деталях

Краткосрочные фавориты

Группа TCS демонстрирует сильные показатели за второй квартал 2023 года по стандартам МСФО.

Ожидаем больших дивидендов от «Татнефти» АО.

Запуск «Арктик СПГ 2» компанией НОВАТЭК в декабре станет сильным стимулятором развития.

Высокая ключевая ставка на Московской бирже благоприятна для компании.

ЛУКОЙЛ привлекателен инвесторам из-за высокой доходности при падении курса рубля и высоких ценах на нефть, а также программой обратного выкупа акций со скидкой.

Хедхантер отмечает позитивные тенденции на рынке труда и редомициляцию.

АФК Система инвестирует в акции фондового рынка, опираясь на положительные показатели работы компании во втором квартале 2023 года.

Озон выходит из списка любимых активов: зафиксировали прибыль, поскольку дальнейшего прироста не предвидится.

Краткосрочные аутсайдеры

Сургутнефтегаз АО демонстрирует низкую доходность с отсутствием перспектив повышения.

Спрос на алмазы от Китая и США снизился, что негативно сказывается на деятельности компании АЛРОСА.

Значительные инвестиции ФСК-Россети ведут к уменьшению прибыли.

Экспорт газа в Европейский Союз для Газпрома стал необратимо утраченной частью бизнеса.

Высокие процентные ставки могут оказать неблагоприятное воздействие на ЛСР.

• VK — перспективы II полугодия 2023 г. выглядят неопределенно.

Увеличение налоговых рисков для ФосАгро может негативно сказаться на курсе акций компании.

Парные идеи

• Лонг Интер РАО / Шорт ФСК-РоссетиАкции Интер РАО по-прежнему интересны из-за положительной ценовой динамики на оптовом рынке и выплат дивидендов. Акции ФСК-Россети могут столкнуться с давлением из-за масштабной инвестиционной программы, которая в 2023 году спровоцирует отрицательные денежные потоки.

• Лонг Северсталь / Шорт НЛМКСеверсталь гарантирует себе устойчивый спрос на внутреннем рынке, тогда как иностранные компании НЛМК сталкиваются с мировыми проблемами в экономике.

• Лонг HeadHunter / Шорт VKУспешные показатели по итогам первого полугодия 2023 года у HeadHunter и неблагоприятные — у VK, по нашему мнению, демонстрируют разный потенциал роста этих компаний в 2023 году.

Изменения в портфелях БКС

Корзина фаворитов — краткосрочный портфель

Удаляем Ozon из числа возможных коротких победителей. Идея демонстрирует динамику превосходящую индекс МосБиржи на 30%, или около 45% в абсолютном выражении, за два месяца. Дальнейший потенциал роста менее ясен, особенно после сдвига фокуса с прибыльности на рост во втором квартале 2023 года.

Добавляем акции АФК Система в число самых перспективных. Акции бумаги отстали от расписок Ozon, одной из ключевых дочек АФК: +1% против +30% за месяц. В итоге дисконт АФК к рыночной стоимости чистых активов расширился до 60% с порядка 55%, что мы считаем привлекательным. Компания также сегодня раскрыла хорошие результаты за II квартал 2023 г., показав значительное снижение чистого долга, что может дать импульс для роста акций краткосрочно.

БКС Мир инвестиций